FSD 入華？「鯰魚」特斯拉的第二波沖擊要來了

第一電動大牛作者汽車之心 2023-05-18 10:11

在特斯拉 5 月 17 日召開的股東大會上，FSD 無疑是全場焦點之一。

馬斯克花了不少時間對外介紹了 FSD 的商業(yè)前景。

他認(rèn)為，未來 FSD 一定會比人類駕駛員安全十倍。同時，如果實現(xiàn)完全自動駕駛，車輛本身可以在很多用戶之間共享，能夠提高 5 倍的汽車使用價值。

這番表述使得 FSD 成了一門既有意義，又有利潤的生意。

盡管馬斯克沒有制定FSD 正式版面向公眾的時間表，但最近有消息稱，特斯拉 FSD 或許很快就要進(jìn)入中國市場了。

5 月 12 日，在參觀特斯拉上海工廠時，上海市經(jīng)信委智能制造推進(jìn)處副處長陳可樂表示，下階段上海將進(jìn)一步深化與特斯拉的合作，推動自動駕駛、機器人等功能板塊在滬布局。

這一表態(tài)，也被認(rèn)為特斯拉的第二條鯰魚——FSD 即將入華。

長期以來，特斯拉 FSD 和國內(nèi)自動駕駛公司的關(guān)系可以說是亦師亦敵。

得益于特斯拉 112 萬輛的累計在華銷量，F(xiàn)SD 的本土化具備了極大的想象空間。

借助AP和EAP 兩款產(chǎn)品，特斯拉已然有了足夠多的數(shù)據(jù)儲備。

若 FSD 入華，軟件本土化的迭代速度和潛在收益或超市場預(yù)期。

01、特斯拉入華第一階段：百億豪賭之下，特斯拉三年銷量突破 112 萬輛

2019 年 1 月 17 日，特斯拉上海工廠奠基。

2020 年 1 月 17 日，特斯拉上海工廠正式開始批量交付。

當(dāng)天，在上海工廠的交付講話中，馬斯克還曾數(shù)度哽咽。

在此之前，特斯拉主要問題在于無法實現(xiàn)批量交付，而在上海工廠落成后，產(chǎn)能爬坡之下，堵在特斯拉面前的路終于通了。

到 2020 年末，特斯拉上海工廠年產(chǎn)能就已達(dá)到25 萬輛。產(chǎn)能上升后，特斯拉 2020 年交付量約為 49.95 萬輛，同比增長 36%。

對國內(nèi)新能源汽車市場而言，特斯拉這條鯰魚，意義重大。

彼時，國內(nèi)對新能源汽車市場實行「雙補」政策，以刺激新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

但是，在補貼之下，有不少車企一方面拿著高額補貼。但另一方面，生產(chǎn)技術(shù)卻沒有得到提高，甚至是出現(xiàn)了「騙補」、「薅補貼羊毛」的情況。

在特斯拉進(jìn)入中國市場后，得益于本土生產(chǎn)、供應(yīng)鏈本土化，國產(chǎn)特斯拉價格一降再降，同時，上海工廠產(chǎn)能一升再升。

這也倒逼了國內(nèi)車企的技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)品競爭力躍升。

作為中國首個外商獨資整車制造項目，同時也是特斯拉首個海外超級工廠，上海超級工廠意義重大。

但實際上，特斯拉在華建廠并沒有外界想象的那么順利。

作為第一家在中國建廠的外商獨資車企，當(dāng)時市場傳出，特斯拉與上海簽有對賭協(xié)議：

從 2019 年起，上海超級工廠未來五年必須投資 140.8 億元人民幣；
從 2023 年開始，特斯拉每年要向中國納稅 22.3 億元；
2023 年起，上海工廠年銷售收入將不低于 750 億元。特斯拉在中國的汽車生產(chǎn)，供應(yīng)鏈本土化率做到 100%。

雙方約定，如果 2023 年特斯拉達(dá)不到上述標(biāo)準(zhǔn)的 80%，特斯拉需要將土地歸還上海市政府，并償還土地租賃、建設(shè)等資產(chǎn)損失。

當(dāng)然，「對賭」只是坊間說法。從投資視角看，這是一種價值調(diào)整機制，或者一系列的風(fēng)險對沖協(xié)議安排。

但毫無疑問，這是一個百億的對局。

當(dāng)年特斯拉與上海的對賭協(xié)議，如今怎么樣了？

首先是納稅層面，2022 年特斯拉在中國的汽車銷量為 439770 輛，營收達(dá)到了 181.45 億美元，占特斯拉總營收的 22.27%，約合人民幣1224 億元。

從這個數(shù)據(jù)看，2023 年特斯拉向上海納稅 22.3 億元問題不大。

其次是 140.8 億元投資。2020 年，特斯拉投資了 4200 萬元，在上海新建超級充電樁工廠。2021 年底，特斯拉上海工廠再度擴(kuò)產(chǎn)，投資總額達(dá)12 億。除此之外，特斯拉還有計劃在北京、上海建研發(fā)中心。

總體來看，特斯拉的投資意愿還是非常高的，就看這筆錢怎么花。

最后是零部件本土化率。據(jù)特斯拉副總裁陶琳表示，目前上海工廠產(chǎn)業(yè)鏈本土化率已達(dá)到了 95%。

從目前特斯拉的表現(xiàn)來看，這一場對賭協(xié)議，特斯拉基本已經(jīng)實現(xiàn)了既定目標(biāo)。

特斯拉在這場百億豪賭的底氣，來源于其汽車產(chǎn)品競爭力。

5 月 9 日，乘聯(lián)會公布的 4 月新能源車數(shù)據(jù)顯示：

從月度國內(nèi)零售份額看，4 月主流自主品牌新能源車零售份額70.5%，同比下降 5 個百分點；合資品牌新能源車份額 5.8%，同比下降 0.2 個百分點；新勢力份額13.1%，同比下降 3.9 個百分點；特斯拉份額 7.6%，同比增 7 個點。

4 月份大部分車企新能源份額均下降，唯獨特斯拉反向增長了 7 個點。

特斯拉市場競爭力可見一斑。

具體到國內(nèi)市場來看，在新能源汽車賽道，特斯拉中國一季度新能源乘用車零售量排名第二，共銷售 17.73 萬輛，國內(nèi)市場份額達(dá) 9.6%。

即使在疊加價格戰(zhàn)，節(jié)后行情清冷等多種因素，今年一季度，特斯拉中國還是交出了同比 61.5% 的穩(wěn)定增長趨勢的成績單。

同時，乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，目前特斯拉在華累計銷售達(dá) 112 萬輛。

值得注意的是，汽車銷售僅僅只是特斯拉業(yè)務(wù)的其中一部分。而特斯拉的第二部分業(yè)務(wù)仍未進(jìn)入中國市場。

馬斯克曾多次對外表示，特斯拉并非一家傳統(tǒng)意義上的汽車公司，其產(chǎn)品包括了硬件和軟件兩大部分。

硬件為汽車產(chǎn)品，而軟件則為自動駕駛軟件訂閱服務(wù)。

隨著新能源汽車市場從電動化向智能化邁進(jìn)，特斯拉軟件訂閱業(yè)務(wù)也正對中國市場躍躍欲試。

02、在北美，特斯拉 FSD 市場表現(xiàn)亮眼

5 月 13 日，上海市經(jīng)信委智能制造推進(jìn)處副處長陳可樂表示，下階段，上海將進(jìn)一步深化與特斯拉的合作，推動自動駕駛、機器人等功能板塊在滬布局，共同打造具備核心技術(shù)優(yōu)勢、面向全球市場的科技產(chǎn)業(yè)集群。

在市場看來，這意味著上海將推進(jìn) FSD 的本地化布局。

或許，特斯拉 FSD 要來了。

目前，特斯拉自動駕駛產(chǎn)品主要有三個類別，分別為 AP，EAP和FSD。

AP，為最基礎(chǔ)版本，免費和標(biāo)配，在國內(nèi)市場可以使用；
EAP，為增強輔助駕駛，在 AP 基礎(chǔ)上，增加了智能機召喚，自動泊車、NOA 等功能，目前在中國地區(qū)售價為3.2 萬元。
FSD，主要功能包括導(dǎo)航輔助駕駛(NOA)、自動變道、自動泊車、智能召喚、交通信號識別、(基于導(dǎo)航路線的) 城市道路自動轉(zhuǎn)向等，目前僅在北美地區(qū)有 Beta 版，美國售價1.5 萬美元/加拿大售價 1.75 萬美元(現(xiàn)在可以申請一個月的試用權(quán))。

在三大產(chǎn)品中，最受市場關(guān)注的為特斯拉的 FSD。

但在地緣，數(shù)據(jù)安全等多種因素限制下，特斯拉 FSD 目前尚未進(jìn)入國內(nèi)市場。

早在 2021 年，有傳言稱，特斯拉已開始針對 FSD 進(jìn)入中國市場進(jìn)行部署。

2021 年 5 月 25 日，特斯拉官微發(fā)文稱，特斯拉已在中國境內(nèi)建立數(shù)據(jù)中心，以實現(xiàn)數(shù)據(jù)存儲本土化。同時，特斯拉表示，后續(xù)將增加更多的本地數(shù)據(jù)中心。

彼時，特斯拉的這一表態(tài)也被認(rèn)為是，為 FSD 進(jìn)入中國市場做準(zhǔn)備。

不過，或許由于正值新能源汽車上半場，特斯拉更多將工作重心放在銷量的攻城略地上，而軟件產(chǎn)品則鮮有舉措。

如今，隨著新能源汽車進(jìn)入智能化下半場，以及特斯拉在華不錯的銷量表現(xiàn)，特斯拉 FSD 也許馬上就要來了。

FSD 能否在國內(nèi)市場有亮眼表現(xiàn)，目前我們不得而知。

不過借以 FSD 在北美市場的經(jīng)營表現(xiàn)，我們能夠窺見其能力。

2017 年，特斯拉 FSD V7.0 版本售價僅需 2500 美元，而經(jīng)過數(shù)輪漲價之后，最新 FSD V11.4 Beta 版本售價已高達(dá) 1.5 萬美元（約合人民幣 10.42 萬元）。

自 2017 年至 2023 年，F(xiàn)SD 漲價增幅達(dá) 500%。

但漲價之余，用戶的付費熱情并未降低，特斯拉 FSD 在北美仍舊保持較高的選裝率。

從 2022 年更大范圍推送測試版以來，目前北美已經(jīng)大約有超40 萬名特斯拉車主有 FSD Beta 的測試權(quán)限。

特斯拉在 2022 年年報顯示，F(xiàn)SD 全年為特斯拉貢獻(xiàn)了約3.24 億美元的營收。FSD 所實現(xiàn)的遞延收入部分的毛利率高達(dá) 90%。

除了毛利率表現(xiàn)優(yōu)異外，馬斯克還在推特上透露了特斯拉 FSD 的最新技術(shù)進(jìn)展。

5 月 11 日，特斯拉發(fā)布了 FSD Beta V11.4 版本更新，對 FSD 進(jìn)行了重大架構(gòu)改進(jìn)。而馬斯克則發(fā)推文表示，這一版本理論上可以作為 FSD V12 發(fā)布，但真正的 V12 版本需要為完全端到端 AI 版本保留。

所謂端到端版本，「端到端」是深度學(xué)習(xí)中的概念，指的是一個 AI 模型，只要輸入原始數(shù)據(jù)就可以輸出最終結(jié)果。

FSD 端到端版和此前版本不同之處在于，實現(xiàn)了「感知、決策一體化」。

目前已量產(chǎn)的智能駕駛，絕大多數(shù)采用的是模塊化架構(gòu)。相較于傳統(tǒng)方案，端到端版本能夠?qū)崿F(xiàn)性能上升，功能聚焦，并減少因模塊化而出現(xiàn)的決策失誤。

百度集團(tuán)副總裁、智能汽車事業(yè)部總經(jīng)理褚瑞松在接受媒體采訪時表示，特斯拉 FSD 或許將在 2024 年進(jìn)入中國市場，到 2025、2026 年在中國道路上迭代到比較高的水平。

03、特斯拉 FSD 入華，將加速自動駕駛淘汰賽

在市場邁入智能化的后半場之際，特斯拉這條鯰魚將攜 FSD 而來，再次攪動國內(nèi)新能源市場。

截至如今，特斯拉已經(jīng)在華售出超 112 萬輛車，當(dāng)特斯拉 FSD 進(jìn)入中國市場后，特斯拉 FSD 便擁有超百萬的潛在客戶群，預(yù)期的市場規(guī)模巨大。

中信證券研報顯示，北美地區(qū)，特斯拉 FSD 在 Model 3 的滲透率約為5%-7%，Model Y 的滲透率為 12%-13%。

即使中國市場 FSD 滲透率為 5%，F(xiàn)SD 國內(nèi)市場想象空間巨大。

可以說，特斯拉前期硬件鋪設(shè)業(yè)已完成。而后續(xù)，若 FSD 順利完成本土化，通過已經(jīng)積累的海量數(shù)據(jù)進(jìn)行算法訓(xùn)練后，特斯拉 FSD 的威力或遠(yuǎn)超市場想象。

在汽車之心看來，F(xiàn)SD 入華后，特斯拉左右手組合拳的影響的將涵蓋車企和自動駕駛兩個行業(yè)。

長期以來，國內(nèi)一眾造車新勢力被視為「特斯拉的門徒」。

在國內(nèi)汽車市場中，有不少品牌車型因自動駕駛技術(shù)而受到市場消費者的廣泛關(guān)注。

比如小鵬，「科技」，「自動駕駛」一直是其引以為傲的產(chǎn)品標(biāo)簽。

今年 3 月底，小鵬全量推送了對標(biāo) FSD 的XNGP（全場景輔助駕駛）4.2.0 版本。

2022 年 8 月，小鵬還推出了AI 計算中心扶搖，對標(biāo)特斯拉Dojo 超算中心。

實際上，目前特斯拉的門徒并非只此一家。

目前國內(nèi)自動駕駛路線為重感知，輕地圖路線。而基于 BEV 感知和 Transformer 模型的路線特斯拉于 2021 年便已提出。

同時，國內(nèi)新勢力自動駕駛解決方案和特斯拉仍有一定差距。

特斯拉 FSD 是純視覺流派的自動駕駛路線。而國內(nèi)自動駕駛行業(yè)目前仍需要依賴高精地圖和激光雷達(dá)。

若特斯拉 FSD 入華，國內(nèi)以自動駕駛為賣點的車型預(yù)計將受到一定沖擊?！柑厮估拈T徒們」形勢或不容樂觀。

另外，值得注意的是，由于特斯拉 FSD 在市場的標(biāo)桿地位，因此很大程度上來說，特斯拉或?qū)⑾碛袊鴥?nèi)軟件訂閱的定價權(quán)。

目前，在北美地區(qū)，特斯拉 FSD 的售價為 1.5 萬美元（約合人民幣 10.45 萬元），而國內(nèi)，NAD 訂閱費用為 680 元/月（NAD 暫未推出），華為 ADS 2.0 基礎(chǔ)包和進(jìn)階包隨車標(biāo)配，高階包可選擇購買，高階包一次性購買 36000 元，訂閱（包年）7200 元，訂閱（包月）720 元。

僅此來看，國內(nèi)一眾新勢力似乎在軟件訂閱上有著價格優(yōu)勢。

但值得注意的是，F(xiàn)SD 實際上是軟件，對特斯拉而言，邊際成本幾乎為零。若為了開擴(kuò)市場，特斯拉以更低的市場價格，推動軟件訂閱服務(wù)的價格戰(zhàn)也并非不可能。

同時，值得一提的是，新一輪的價格戰(zhàn)還可能是硬件和軟件的組合拳。

在今年一季度財報電話會議上，馬斯克稱：

推動更高銷量和更大的車隊是正確選擇而非高利潤，并表示特斯拉甚至可以以「零利潤」出售其產(chǎn)品，而特斯拉在未來可以通過自動駕駛軟件賺錢。

截至 2022 年，特斯拉毛利率 25.6%，而同期，國內(nèi)造車新勢力毛利率多維持在 10%-20% 區(qū)間。

對比來看，特斯拉仍有不少掀起價格戰(zhàn)的利潤空間。

屆時，在自動駕駛儲備較弱的車企僅剩下兩條路可走。要么選擇供應(yīng)商，要么只能選擇自研路線。

百度集團(tuán)副總裁、智能汽車事業(yè)部總經(jīng)理褚瑞松在接受媒體采訪時表示，綜合軟件、軟硬一體、數(shù)據(jù)驅(qū)動三個因素來看，真正能夠全棧自研智能駕駛的車企少之又少，未來絕大部分車企需要尋求合作伙伴長期合作。

如今國內(nèi)有超過 200 個新能源汽車品牌。當(dāng)特 FSD 入華以后，屆時將面臨特斯拉的組合拳進(jìn)攻，市場淘汰不可避免。

目前，「重感知、輕地圖」的路線幾乎已成為國內(nèi)自動駕駛行業(yè)的共識。

這一共識的背后，是特斯拉主張的「Transformer+BEV」技術(shù)推動的。