內(nèi)容摘要

智能汽車(chē)行業(yè)十大預(yù)測(cè)：

1、智能汽車(chē)將成為繼互聯(lián)網(wǎng)后全球最大的創(chuàng)業(yè)風(fēng)口。

2、中國(guó)將成為世界智能汽車(chē)中心。

3、自主品牌將在國(guó)內(nèi)打敗合資品牌，開(kāi)啟征戰(zhàn)全球步伐。

4、千人千乘個(gè)性化需求，行業(yè)能容納10家以上自主車(chē)企。

5、整車(chē)終局格局預(yù)計(jì)“3”分天下。

6、整車(chē)科技化“王者歸來(lái)，價(jià)值重估”，市值提升空間巨大。

7、自主品牌混動(dòng)有望大范圍替代燃油車(chē)。

8、投資關(guān)注研發(fā)費(fèi)用、技術(shù)、產(chǎn)品、FOTA、體驗(yàn)，之后是銷(xiāo)量、市占率、利潤(rùn)。

9、二級(jí)市場(chǎng)投資將從傳統(tǒng)需求周期，過(guò)渡到技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)的供給周期。

10、整車(chē)估值方法需要?jiǎng)?chuàng)新，由傳統(tǒng)PB、PE到PS或更多方式。

投資建議

智能汽車(chē)已成為繼互聯(lián)網(wǎng)后全球最大的創(chuàng)業(yè)風(fēng)口，中國(guó)有望成為世界智能汽車(chē)中心，整車(chē)公司進(jìn)一步消費(fèi)品化，從過(guò)去2B面對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商，轉(zhuǎn)為直接2C面向消費(fèi)者，同時(shí)科技化將使得整車(chē)企業(yè)“王者歸來(lái)，價(jià)值重估”。整車(chē)股投資建議關(guān)注以下三條主線(xiàn)：

民營(yíng)自主品牌龍頭，預(yù)計(jì)到2030年自主品牌國(guó)內(nèi)市占率達(dá)到70%，單車(chē)價(jià)格有望翻一倍；同時(shí)征戰(zhàn)全球市場(chǎng)，打開(kāi)成長(zhǎng)空間：長(zhǎng)城汽車(chē)（A+H）、吉利汽車(chē)（H）；

造車(chē)新勢(shì)力的優(yōu)秀代表，汽車(chē)電動(dòng)智能化先行者：小鵬汽車(chē)、理想汽車(chē)、蔚來(lái)汽車(chē)；

機(jī)制體制產(chǎn)生重大變化的國(guó)有企業(yè)，估值有望重塑：長(zhǎng)安汽車(chē)、廣汽集團(tuán)（A+H）、上汽集團(tuán)等。

風(fēng)險(xiǎn)提示

汽車(chē)行業(yè)景氣度下行風(fēng)險(xiǎn)、智能汽車(chē)滲透率提升不及預(yù)期、汽車(chē)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。

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