據(jù)IC insights數(shù)據(jù)顯示，2021年全球模擬芯片市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到741.31億美元，同比增速超過(guò)30%，高于集成電路市場(chǎng)26%的增幅，每個(gè)通用和特定應(yīng)用模擬產(chǎn)品細(xì)分市場(chǎng)都實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的銷售增長(zhǎng)。

在全球模擬芯片應(yīng)用蓬勃發(fā)展，疊加本土化供應(yīng)的浪潮下，中國(guó)模擬芯片企業(yè)也迎來(lái)“鍍金”時(shí)刻。在模擬芯片賽道上，中國(guó)選手們?nèi)绾尾季之a(chǎn)品，又取得怎樣成就？關(guān)于中國(guó)模擬芯片企業(yè)的發(fā)展一直是全球關(guān)注和探討熱點(diǎn)之一。

納芯微電子（以下簡(jiǎn)稱：納芯微）作為近年來(lái)模擬芯片產(chǎn)業(yè)內(nèi)冉冉升起的“明星”，或許能給這些問(wèn)題提供一個(gè)解答的窗口。

三大產(chǎn)品組合發(fā)力，構(gòu)建完整模擬芯產(chǎn)品矩陣

資本出手力度是企業(yè)價(jià)值直觀反映之一。截至7月28日收盤(pán)，距離納芯微A股上市僅三個(gè)月零六天，納芯微市值漲至431億元，漲幅高達(dá)85%。

納芯微在資本市場(chǎng)亮眼的表現(xiàn)引發(fā)各方熱議和好奇，到底是怎樣的企業(yè)和產(chǎn)品能撐得起這樣的高市值與期待？

從半導(dǎo)體細(xì)分領(lǐng)域來(lái)說(shuō)，納芯微屬于模擬芯片企業(yè)。模擬芯片指由電容、電阻、晶體管等組成的模擬電路集成在一起用來(lái)處理模擬信號(hào)的集成電路，按細(xì)分功能可進(jìn)一步分為線性器件（如放大器、模擬開(kāi)關(guān)、比較器等）、信號(hào)接口、數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換、電源管理器件等諸多品類，每一品類根據(jù)終端產(chǎn)品性能需求的差異又有不同的系列，產(chǎn)品品類尤為多樣，使用場(chǎng)景遍布各大電子產(chǎn)品。

據(jù)招股書(shū)顯示，納芯微的模擬芯片征程啟于2013年，自成立以來(lái)，其聚焦高性能、高可靠性模擬集成電路的研發(fā)和銷售。經(jīng)過(guò)近十年的發(fā)展，納芯微目前形成了信號(hào)感知、系統(tǒng)互聯(lián)與功率驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)品布局，可供銷售產(chǎn)品已有800余款。

圖源：納芯微招股書(shū)

細(xì)思極妙的是，納芯微這三大產(chǎn)品方向分處不同的模擬信號(hào)處理環(huán)節(jié)。模擬信號(hào)來(lái)自真實(shí)世界，要轉(zhuǎn)變成數(shù)字信號(hào)才能服務(wù)于電子系統(tǒng)，其中的關(guān)鍵紐帶就是模擬器件。納芯微的三大產(chǎn)品線中，從傳感器信號(hào)調(diào)理ASIC芯片出發(fā)，向前端推出了集成式傳感器芯片，向后端拓展了隔離和接口芯片、驅(qū)動(dòng)和采樣芯片，縱向布局了模擬信號(hào)的處理過(guò)程所需器件，有利于組合出貨，從而獲得更廣闊的市場(chǎng)空間。

優(yōu)化產(chǎn)品布局以外，納芯微各大產(chǎn)品線的技術(shù)優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)明顯。

在隔離與接口芯片方面，早在2019年，納芯微就推出了國(guó)內(nèi)首款集成隔離DC/DC電源的數(shù)字隔離芯片NSiP884x。該芯片率先實(shí)現(xiàn)了單顆芯片同時(shí)解決電源隔離和信號(hào)隔離的雙重難題，使用操作更加簡(jiǎn)單，并且不需要設(shè)計(jì)復(fù)雜的隔離電源電路。

更重磅的是，納芯微的數(shù)字隔離器采用獨(dú)創(chuàng)的“ADAPTIVE OOK”調(diào)制解調(diào)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)業(yè)界高水準(zhǔn)的CMTI（共模瞬態(tài)抑制）性能，抗共模瞬態(tài)干擾能力、抗靜電能力等多項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)達(dá)到或優(yōu)于國(guó)際競(jìng)品。以其NSi822X、NSi812X 數(shù)字隔離芯片為例，該系列芯片在與國(guó)際競(jìng)品的指數(shù)對(duì)比中，其 CMTI、ESD 防護(hù)、工作電流等性能指標(biāo)上均優(yōu)于國(guó)際競(jìng)品。

 圖源：納芯微招股書(shū)

NSi822X主要應(yīng)用于汽車電子、工業(yè)等高端應(yīng)用領(lǐng)域，換而言之，納芯微該系列產(chǎn)品已具備在高端應(yīng)用領(lǐng)域與國(guó)際競(jìng)品一較高下的技術(shù)。隔離接口芯片中，以代表性芯片NSi8100為例，其在供電電壓、信號(hào)傳輸速率、CMTI、ESD 防護(hù)、隔離耐壓等性能指標(biāo)上同樣能達(dá)到或者優(yōu)于國(guó)際競(jìng)品的水平。

在信號(hào)感知芯片方面，目前納芯微已實(shí)現(xiàn)多品類覆蓋，涵蓋壓力傳感器、硅麥克風(fēng)、加速度傳感器、電流傳感器、紅外傳感器等信號(hào)調(diào)理 ASIC芯片。“集成式”和“高精度”是納芯微信號(hào)感知芯片的兩大優(yōu)勢(shì)。自2018年以來(lái)，納芯微陸續(xù)推出集成式溫度傳感器芯片、集成式壓力傳感器芯片產(chǎn)品，產(chǎn)品集成式傳感器通過(guò)集成化封裝，滿足了高精度、集成化、小型化、數(shù)字化和高可靠性的要求，極大拓寬了產(chǎn)品的應(yīng)用價(jià)值。其先后推出的NST175、NST103及NST112不斷豐富了溫度傳感器的產(chǎn)品種類，滿足各類低功耗場(chǎng)景的需求。含小尺寸封裝設(shè)計(jì)也使得這些集成式溫度傳感器芯片充分受益于2020年以來(lái)測(cè)溫市場(chǎng)的火熱，可適配于手表、手環(huán)乃至耳機(jī)等各類便攜式穿戴設(shè)備測(cè)溫產(chǎn)品，出貨量隨之大幅提升。

而壓力傳感器中，以納芯微2021年4月量產(chǎn)的帶氣嘴集成式表壓MEMS傳感器芯片NSPGD1系列為例，該產(chǎn)品具有較高的集成度，具備溫差補(bǔ)償能力，在白電應(yīng)用方案中，配置成模擬輸出時(shí)外圍電路僅需一個(gè)電容，較比傳統(tǒng)方案可減少約10個(gè)外圍器件，可有效降低整體方案尺寸與成本。

這種內(nèi)部精準(zhǔn)的溫度補(bǔ)償算法以及簡(jiǎn)化外圍方案設(shè)計(jì)優(yōu)勢(shì)同樣體現(xiàn)在NSM201系列的電流傳感器中，如NSM2016在全溫度工作范圍都可以保持很好的精度，光伏、工業(yè)電源、電機(jī)控制、OBC/DCDC/PTC Heater 、充電樁等客戶無(wú)需做二次編程，在高邊電流檢測(cè)應(yīng)用中只需用一顆 NSM2016 即可達(dá)到600Vpk 工作電壓，無(wú)需加任何保護(hù)器件即可耐受 6kV 浪涌電壓。

納芯微的壓力傳感器在對(duì)高精度要求極致的醫(yī)療市場(chǎng)也有應(yīng)用，NSPGS5以及NSPDSx系列產(chǎn)品可在檢測(cè)呼吸的醫(yī)療設(shè)備中大放異彩。

在驅(qū)動(dòng)與采樣芯片方面，結(jié)合自主研發(fā)的數(shù)字隔離技術(shù)，納芯微陸續(xù)推出了具有高集成度的隔離驅(qū)動(dòng)芯片及隔離采樣芯片等產(chǎn)品，其中隔離驅(qū)動(dòng)芯片已可用于高壓電源中功率器件的驅(qū)動(dòng)；而隔離采樣芯片可用于電流電壓的檢測(cè)，其優(yōu)勢(shì)在于在實(shí)現(xiàn)高精度信號(hào)采集和傳輸?shù)耐瑫r(shí)，具備高耐壓隔離功能，以納芯微2020年推出的NSi1300 為例，該芯片具有良好的精確性，其增益誤差、偏置誤差、非線性度誤差均達(dá)到或優(yōu)于國(guó)際競(jìng)品，在此基礎(chǔ)上，納芯微還提供靈活的封裝定制化服務(wù)以滿足客戶不同場(chǎng)景的需求。

2022年，納芯微也推出了汽車級(jí)的LDO NSR31/33/35系列芯片、智能高低邊開(kāi)關(guān)NSE11409系列、高壓半橋驅(qū)動(dòng)NSD1624、以及單通道隔離式柵極驅(qū)動(dòng)器NSi66x1A和NSi6601M等產(chǎn)品，進(jìn)一步拓展在汽車和高端工業(yè)中的應(yīng)用，助力行業(yè)的發(fā)展。

聚焦汽車場(chǎng)景需求，逐步邁向全球供應(yīng)鏈芯時(shí)代

納芯微2021年的營(yíng)收表明，其三大產(chǎn)品線正加速獲得市場(chǎng)認(rèn)可，銷售額增幅驚人。2021年中，納芯微共計(jì)收入8.62億元，其中隔離與接口芯片收入 3.72 億元，同比增速約為247.96%，營(yíng)收占比43.17%；驅(qū)動(dòng)與采樣芯片收入 2.64 億元，同比增速約為27949%，收入占比 30.62%；信號(hào)感知芯片收入2.23 億元，同比增速約為72.01%，收入占比25.89%。

急速增長(zhǎng)的營(yíng)收背后，既有納芯微產(chǎn)品過(guò)硬實(shí)力的因素，與納芯微聚焦的市場(chǎng)也密切相關(guān)。面對(duì)模擬芯片廣泛的應(yīng)用場(chǎng)景，納芯微有的放矢地聚焦在汽車場(chǎng)景中，從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，21年中納芯微開(kāi)始量產(chǎn)車規(guī)級(jí)產(chǎn)品，在 TOP20 銷量的大部分車型中實(shí)現(xiàn)隔離芯片量產(chǎn)裝車，與多個(gè)頭部的主機(jī)廠、tier1都有量產(chǎn)合作。

在新能源時(shí)代的驅(qū)動(dòng)下，近年來(lái)通訊、IDC、工業(yè)變頻及伺服、光伏、智能電網(wǎng)、新能源車等市場(chǎng)快速發(fā)展，模擬信號(hào)處理和傳輸場(chǎng)景大大延伸，特別是在新能源汽車領(lǐng)域。

納芯微自2016年起開(kāi)始積極布局車規(guī)級(jí)產(chǎn)品，現(xiàn)三大產(chǎn)品線均有符合 AEC-Q100 可靠性測(cè)試標(biāo)準(zhǔn)的型號(hào)，應(yīng)用領(lǐng)域覆蓋汽車空調(diào)、剎車、機(jī)油、變速箱壓力傳感器、汽車發(fā)動(dòng)機(jī)、新能源汽車三電系統(tǒng)、熱管理系統(tǒng)等。在這些應(yīng)用領(lǐng)域中，納芯微產(chǎn)品不僅通用性極廣，如通用車規(guī)LIN收發(fā)器芯片NCA1021，可廣泛適用于汽車電子子系統(tǒng)的總線接口設(shè)計(jì)，如電動(dòng)門(mén)鎖，電動(dòng)窗，電動(dòng)座椅，電動(dòng)后視鏡，玻璃刮水器，座椅加熱器等模塊，具有線間干擾小，線束少，傳輸距離長(zhǎng)，成本低等優(yōu)點(diǎn)；而且可以覆蓋某些惡劣環(huán)境需求，如傳感器NSP1632、NSP1832均符合汽車級(jí)Grade0標(biāo)準(zhǔn)，可在汽車尾氣等惡劣環(huán)境下提供可靠的壓力檢測(cè)數(shù)據(jù)結(jié)果；其隔離芯片在汽車領(lǐng)域更是可躋身供應(yīng)商前列的佼佼者。

新能源汽車中的強(qiáng)弱電路之間的信號(hào)轉(zhuǎn)換，令傳輸數(shù)字隔離芯片需求顯著提升。據(jù)悉，在新能源汽車中，出于安規(guī)、共地、性能方面的需求，汽車的三電系統(tǒng)，如OBC、BMS、逆變器、電動(dòng)空壓機(jī)、PTC驅(qū)動(dòng)器等高壓模塊均需要用到數(shù)字隔離芯片。

作為中國(guó)市場(chǎng)稀缺的數(shù)字隔離芯片全品類提供商，納芯微的數(shù)字隔離芯片充分受益于近年來(lái)中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)的發(fā)展。

自2015年起，中國(guó)新能源汽車連續(xù)7年產(chǎn)銷量居世界首位。據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)7月最新報(bào)道，當(dāng)前中國(guó)新能源汽車保有量已突破1000萬(wàn)輛；全球十大暢銷新能源汽車車型中有六款是中國(guó)品牌車型；2022年上半年，中國(guó)車企比亞迪新能源汽車全球銷量突破64萬(wàn)輛，超越美國(guó)新能源汽車企業(yè)特斯拉（56萬(wàn)輛）同期銷量，奪下全球銷量第一桂冠。公開(kāi)信息顯示，比亞迪是納芯微的客戶之一。

除了比亞迪，納芯微在汽車領(lǐng)域的代表客戶還有五菱汽車、長(zhǎng)城汽車、一汽集團(tuán)、寧德時(shí)代等汽車及Tier1廠商，并實(shí)現(xiàn)批量裝車。Markets and Markets調(diào)研報(bào)告顯示，2020年，納芯微數(shù)字隔離類芯片的全球市場(chǎng)占有率為5.12%。

汽車市場(chǎng)的市占對(duì)于納芯微來(lái)說(shuō)意義重大。一方面在汽車半導(dǎo)體市場(chǎng)中，模擬芯片的占比約為29%，用量大，單價(jià)高，利潤(rùn)較為豐厚；另一方面，全球汽車半導(dǎo)體巨頭和模擬芯片供應(yīng)商龍頭的重合度較高，目前全球汽車市場(chǎng)主要供應(yīng)商為英飛凌、恩智浦、瑞薩、德州儀器、意法半導(dǎo)體等，恰恰也是模擬芯片供應(yīng)龍頭廠商。借勢(shì)新能源汽車的全球化浪潮，在該細(xì)分領(lǐng)域已有產(chǎn)品取得技術(shù)和市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)進(jìn)展的納芯微，有望逐步覆蓋海內(nèi)外市場(chǎng)需求。

寫(xiě)在最后

在模擬芯片賽道上，納芯微在市場(chǎng)中取得一定的成功自然有其不可復(fù)制的因素，但回顧其發(fā)展之路，或能為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶來(lái)一些啟發(fā)。

從納芯微的產(chǎn)品布局及其產(chǎn)品應(yīng)用之路，不難看出，在相對(duì)海外巨頭起步較晚的情況下，納芯微選擇了一條不一樣的發(fā)展道路：在模擬芯片產(chǎn)業(yè)激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)中，其以技術(shù)優(yōu)勢(shì)打造高端產(chǎn)品，很好地避開(kāi)了低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的泥潭；在模擬芯片多而雜的應(yīng)用領(lǐng)域中，其瞄準(zhǔn)新興的新能源汽車領(lǐng)域作為主攻方向，以差異化競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)行重點(diǎn)技術(shù)突破，收獲技術(shù)領(lǐng)先和市占增長(zhǎng)“雙蛋黃”，使公司在全球模擬芯片產(chǎn)業(yè)中嶄露頭角。

企業(yè)和標(biāo)的市場(chǎng)的客戶強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，互相成就也是納芯微發(fā)展秘訣之一。納芯微高速增長(zhǎng)的營(yíng)收與其新能源汽車主流廠商、工業(yè)控制和通訊廠的批量供貨商的角色密不可分。

未來(lái)，憑借產(chǎn)品和技術(shù)布局優(yōu)勢(shì)，納芯微將循序漸進(jìn)，將有望牽手更多不同領(lǐng)域的實(shí)力客戶，向全球模擬芯片賽道前列沖擊，同時(shí)煥發(fā)全球模擬芯片市場(chǎng)新活力。

（本文經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)至于芯師爺）

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