12月12日，銅價快速逼近每噸12000美元，受AI數(shù)據(jù)中心需求增長、礦端供應受限等因素影響。銅因其導電性能成為數(shù)據(jù)中心、電網(wǎng)升級、純電動汽車和能源轉型基礎設施的關鍵材料。今年以來，銅價累計上漲35%，有望創(chuàng)下2009年以來最大漲幅。分析師預測，銅市場今年將出現(xiàn)12.4萬噸供應缺口，明年缺口預計擴大至15萬噸。

全球范圍內用于電網(wǎng)升級和擴容的巨額投資正在持續(xù)推高銅需求，數(shù)據(jù)中心與清潔能源項目對電力的需求尤為龐大，進一步放大了銅的戰(zhàn)略地位。麥格理預計今年全球銅需求為2700萬噸，同比2024年增長2.7%，中國需求量的增幅為3.7%。供應端方面，印尼格拉斯伯格礦的事故以及嘉能可等礦企下調未來產量目標，加深了市場對銅供應緊張的預期。與此同時，交易商自3月起不斷將銅運往美國，以利用美國商品交易所Comex的更高價格，并應對白宮擬議的進口關稅政策，種種因素導致美國庫存快速累積。目前，Comex銅庫存已升至405782噸，占全球交易所庫存的61%，而2025年初僅為20%。