這一次，豐田比特斯拉更賺錢

第一電動(dòng)大牛作者 NE時(shí)代 2023-11-09 16:14

最近，豐田章男心情很好。

一件事，是豐田全球累計(jì)汽車產(chǎn)量突破了3億輛，相當(dāng)于每3.5秒就生產(chǎn)一輛新車。其中，最暢銷的卡羅拉已累計(jì)生產(chǎn)了近5340萬(wàn)輛。

另一件事，是賺錢能力終于復(fù)蘇。從公布的4-9月半年財(cái)報(bào)看，該公司利潤(rùn)率為11.8%，五年以來(lái)首次超過(guò)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手特斯拉，過(guò)去三個(gè)月的凈利潤(rùn)更是特斯拉的五倍多。

今年7-9月，特斯拉凈利潤(rùn)為41.7億美元,同比下滑22%，利潤(rùn)率為17.9%，低于第二季度和去年同期。值得一提的是，特斯拉依舊未公布汽車業(yè)務(wù)的凈利潤(rùn)和利潤(rùn)率，這是衡量盈利能力的重要指標(biāo)。

馬斯克曾把當(dāng)下的處境形容為“動(dòng)蕩時(shí)期”，不得不價(jià)格換銷量，將降價(jià)進(jìn)行到底。當(dāng)然，犧牲利潤(rùn)率來(lái)推動(dòng)銷量增長(zhǎng)，是特殊環(huán)境下的特殊手段，因?yàn)榻祪r(jià)策略勢(shì)必給特斯拉的毛利率帶來(lái)直接壓力。

因純電動(dòng)車型市場(chǎng)成績(jī)不達(dá)預(yù)期，豐田等日系車企近年頻頻被業(yè)界唱衰。但這家東瀛老大哥依舊憑借混動(dòng)等產(chǎn)品的強(qiáng)勁銷量，在今年實(shí)現(xiàn)盈利維度的飛躍。

賺錢能力，是特斯拉五倍

在此先簡(jiǎn)單說(shuō)明一下，豐田等日系車企的2024財(cái)年，是從2023年4月開始，2024年3月結(jié)束。所以，最近該公司公布的7-9月數(shù)據(jù)，其實(shí)是第二季的度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，以下是幾組核心數(shù)據(jù)：

- 豐田第二季度累計(jì)營(yíng)收為11.43萬(wàn)億日元（折合人民幣約5566億元），同比增長(zhǎng)24%。至此，豐田2024財(cái)年上半年累計(jì)營(yíng)收近22萬(wàn)億日元（折合人民幣約1.07萬(wàn)億元），較去年同期增長(zhǎng)24%。

- 第二季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為1.44萬(wàn)億日元（折合人民幣約701億元），同比增長(zhǎng)156%，創(chuàng)下歷史新高。此外，該公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為12.6%，高于2022年同期的6.1%。

- 凈利潤(rùn)約為1.3萬(wàn)億日元（折合人民幣約643億元），接近去年同期4613億日元的三倍。2024財(cái)年上半年，豐田累計(jì)凈利潤(rùn)2.65萬(wàn)億日元（折合人民幣1290億元），同比增長(zhǎng)118%。

幾個(gè)細(xì)節(jié)值得單獨(dú)分析。

按照豐田的推算，2024年財(cái)年的累計(jì)凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)61%，達(dá)到3.95萬(wàn)億日元，這意味著，該公司又將刷新自己的一項(xiàng)紀(jì)錄——

日本企業(yè)的年度累計(jì)凈利潤(rùn)，最高記錄是軟銀集團(tuán)在2021財(cái)年的當(dāng)季創(chuàng)下的4.98萬(wàn)億日元，目前豐田以2.85億日元的記錄名列第二。如若2024財(cái)年實(shí)現(xiàn)3.95萬(wàn)億日元的凈利潤(rùn)，豐田距離排名第一的軟銀集團(tuán)又近了一步。

盈利能力也在迅速恢復(fù)。

特別是在半年期的凈利潤(rùn)來(lái)看，豐田今年上半年的利潤(rùn)率為11.8%，這也是過(guò)去五年半以來(lái)，該公司首次超過(guò)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手特斯拉。

此外，特斯拉上個(gè)季度凈利潤(rùn)18.53億美元，同比降幅高達(dá)44%，這一數(shù)字和豐田相比，只是后者的五分之一。

馬斯克也深知毛利率的重要性，他在此前的財(cái)報(bào)重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了兩個(gè)思路，一個(gè)，是策略合理，另一個(gè)，是長(zhǎng)期主義。

犧牲車輛利潤(rùn)率來(lái)?yè)Q取更多的市場(chǎng)份額，是綜合考量全球車市和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手最新動(dòng)作的結(jié)果，在馬斯克看來(lái)，現(xiàn)階段最重要的是拿下市場(chǎng)規(guī)模，守住銷量基本盤，這是首要目的——

而利潤(rùn)等短期的不利因素，是次要矛盾，可以通過(guò)其它方式后期逐一攻克。

值得一提的是，豐田強(qiáng)勁的利潤(rùn)表現(xiàn)，要得益于新車銷量的提升，特別是混動(dòng)車型的熱銷。

除了新車銷量，漲價(jià)效應(yīng)也拉動(dòng)了豐田的利潤(rùn)業(yè)績(jī)。以美國(guó)市場(chǎng)為例，今年7-9月，豐田品牌和雷克薩斯品牌加在一起的新車交易價(jià)格平均為4.674萬(wàn)美元，四年內(nèi)上漲了19%。

這和特斯拉完全不同，特斯拉在其主力市場(chǎng)北美和中國(guó)發(fā)起降價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，直接結(jié)果，是新車型的研發(fā)費(fèi)用居高不下，且盈利能力下滑。

純電動(dòng)依舊是短板

雖然創(chuàng)下了歷史性的好業(yè)績(jī)，但豐田管理層也清晰地知道，自己的短板在哪里。

過(guò)去4-9月，豐田（包括雷克薩斯品牌）全球新車銷量累計(jì)517萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)9%，再創(chuàng)歷史新高。不過(guò)，純電動(dòng)新車的銷量卻停滯不前，約為5.9萬(wàn)輛。

這一幕，是豐田不愿看到的。

此前，豐田計(jì)劃在2026年將純電動(dòng)新車的全球銷量提高到150萬(wàn)輛，2030年提高至350萬(wàn)輛。但是，回顧2022年的銷售業(yè)績(jī)，這家日系車企的純電動(dòng)車僅賣出2.4萬(wàn)輛，根據(jù)目前的數(shù)據(jù)，豐田預(yù)計(jì)2024財(cái)年的純電動(dòng)銷量約為12萬(wàn)輛——

比最初預(yù)測(cè)的20萬(wàn)輛還低。

焦慮還是集中在純電動(dòng)。

豐田的純電動(dòng)汽車生產(chǎn)，日本國(guó)內(nèi)以愛知縣豐田市的元町工廠為中心，主要海外據(jù)點(diǎn)則主要在中國(guó)。但是，對(duì)豐田利潤(rùn)至關(guān)重要的中國(guó)市場(chǎng)，純電動(dòng)銷量逐漸提升，且有諸多本土車企發(fā)起產(chǎn)品攻勢(shì)，價(jià)格戰(zhàn)也頗為激烈。

有意思的是，作為豐田汽車幕后一把手的豐田章男，才在剛落幕的東京車展“炮轟”電動(dòng)車——

" 我對(duì)純電動(dòng)的抵制是對(duì)的！汽車行業(yè)應(yīng)該知道，純電路線并不是抵達(dá)碳中和的唯一途徑。"

與之相反，豐田現(xiàn)任CEO佐藤恒治則在車展期間大肆宣揚(yáng)純電動(dòng)的諸多優(yōu)勢(shì)，十幾分鐘的演講，電動(dòng)車是重中之重。他甚至還在為電動(dòng)概念車“揭幕”是直接表態(tài)——

“這就是我們期待的未來(lái)?！?/span>

未來(lái)還沒到來(lái)，但當(dāng)下的豐田依舊賺錢。自2021年上半年，豐田在凈利潤(rùn)率上被特斯拉超越后，一直處于落后狀態(tài)，憑借過(guò)去幾個(gè)月的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，盈利方面算是打了一場(chǎng)漂亮的翻身仗。

豐田究竟多賺錢？

目前，豐田的乘用車年銷量已經(jīng)超過(guò)1000萬(wàn)輛，粗略地計(jì)算，這家公司每售出一輛汽車，就能產(chǎn)生近40萬(wàn)日元（折合人民幣約2萬(wàn)元）的利潤(rùn)。

然而，在很多日本的汽車行業(yè)分析師看來(lái)，這樣的景象，像極了上世紀(jì)九十年代日本電影和消費(fèi)電子行業(yè)。那時(shí)候，日本電影與消費(fèi)電子市場(chǎng)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)非常好，整個(gè)行業(yè)保持了強(qiáng)勁的表現(xiàn)，但行業(yè)結(jié)構(gòu)卻將發(fā)生巨大變化。