證券時(shí)報(bào) 張一帆

中東資本加速入華，車企則抓住時(shí)機(jī)大舉補(bǔ)充彈藥，應(yīng)對愈發(fā)激烈的市場競爭態(tài)勢。

今日（12月18日）晚間，阿布扎比投資機(jī)構(gòu)CYVN宣布進(jìn)一步加碼蔚來，新一輪戰(zhàn)略投資的規(guī)模將達(dá)到22億美元。

蔚來創(chuàng)始人、董事長、CEO李斌表示，“蔚來已經(jīng)做好充分準(zhǔn)備以應(yīng)對日益激烈的競爭格局”。這筆交易獲市場積極的態(tài)度反饋，截至發(fā)稿，蔚來美股盤前漲超10%。

中東資本再加碼

12月18日，蔚來（9866.HK）發(fā)布公告宣布，與阿布扎比投資機(jī)構(gòu)CYVN Holdings（以下簡稱：CYVN）簽訂新一輪股份認(rèn)購協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，CYVN Holdings將通過其附屬公司CYVN Investments以現(xiàn)金形式向蔚來進(jìn)行總計(jì)約22億美元的戰(zhàn)略投資。據(jù)了解，這筆交易的交割預(yù)計(jì)于12月最后一周落實(shí)。

具體來看，CYVN的新一輪投資，交易價(jià)格為每股7.50美元，股份認(rèn)購數(shù)量為2.94億股公司新發(fā)行A類普通股。作為對比，蔚來最近一個(gè)交易日美股收盤價(jià)為7.98美元/股，港股收盤價(jià)為61.45港元/股，匯率換算約為7.88美元/股。截至發(fā)稿，蔚來美股盤前已經(jīng)大漲超10%。

蔚來方面預(yù)計(jì)，在本輪交易后， CYVN在蔚來的持股比例將由7.0%提升至約20.1%；同時(shí)，在12月投資交易交割之時(shí)，如持股比例確實(shí)不少于15%，CYVN將有權(quán)向蔚來的董事會提名兩名董事。蔚來方面還透露，此次投資完成后，蔚來和CYVN將繼續(xù)在國際市場上開展戰(zhàn)略和技術(shù)合作。

“增加對蔚來的戰(zhàn)略投資，符合我們在出行領(lǐng)域建立全球領(lǐng)先的投資組合的戰(zhàn)略。這筆投資表明我們對蔚來在全球智能電動汽車行業(yè)的獨(dú)特定位和競爭力充滿信心?！癈YVN董事長兼董事總經(jīng)理Jassem Al Zaabi表示，”我們很高興可以成為蔚來的長期戰(zhàn)略合作伙伴，并支持其在產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)突破和國際市場拓展方面的不懈努力?！?/span>

CYVN今年下半年剛剛成為蔚來的重要股東之一，本次投資是這家總部位于阿布扎比的投資機(jī)構(gòu)對蔚來的進(jìn)一步加碼。在今年7月，CYVN曾通過定向增發(fā)新股和老股轉(zhuǎn)讓的方式，完成對蔚來總計(jì)約11億美元的戰(zhàn)略投資。

今年以來，中東資本入華趨勢明顯。在12月11日，卡塔爾投資局宣布以近16億港元戰(zhàn)略投資金蝶國際；10月份，自動駕駛公司小馬智行宣布獲得沙特阿拉伯王國新未來城（NEOM）及旗下投資基金NIF的1億美元投資。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至三季度末，阿布扎比投資局已經(jīng)出現(xiàn)在24家A股上市公司前十大流通股股東名單中。

儲備彈藥 沖入決賽圈

而對于蔚來而言，這一筆新的投資是幫助公司走進(jìn)決賽圈的重要籌碼。

李斌對于新一輪投資回應(yīng)稱：“隨著資產(chǎn)負(fù)債表的加強(qiáng)，蔚來已經(jīng)做好充分準(zhǔn)備以應(yīng)對日益激烈的競爭格局，在強(qiáng)化品牌定位、提升銷售和服務(wù)能力并對核心技術(shù)進(jìn)行長期投入的同時(shí)，持續(xù)提高執(zhí)行效率和體系化能力。我們堅(jiān)信，蔚來將進(jìn)一步鞏固自己在全球汽車行業(yè)轉(zhuǎn)型中的領(lǐng)先地位?！?/span>

在最近的一個(gè)財(cái)季，蔚來的成績單其實(shí)頗為積極。其中，第三季度交付汽車5.54萬輛，同比增長75.4%，創(chuàng)下季度交付新高紀(jì)錄；得益于平均售價(jià)的提高，整車成本的持續(xù)降低和規(guī)模效應(yīng)，公司整車毛利率在2023年第三季度增長至11%。

但是新能源汽車市場的競爭也愈發(fā)激烈。對于蔚來而言，一方面，雖然三季度實(shí)現(xiàn)環(huán)比減虧，但是蔚來的盈利仍未到來；另一方面，蔚來11月共交付新車15959臺，單月交付量12.6%的同比增長幅度低于前11月累積的33.1%。

市場競爭的慘烈，李斌已有所判斷。在上周舉行的媒體見面會上，李斌曾表示，蔚來的首要任務(wù)是保障公司先活下來?！盎钕氯ゲ⒉皇俏祦淼奈ㄒ荒繕?biāo)，公司肯定是要活下去且進(jìn)入決賽圈的。進(jìn)入決賽圈，還需要贏得這場比賽的勝利?！崩畋笳J(rèn)為，汽車行業(yè)是一個(gè)需要強(qiáng)產(chǎn)品、強(qiáng)技術(shù)進(jìn)行驅(qū)動的行業(yè)，因此蔚來要做好跑馬拉松的準(zhǔn)備。

本次融資，將對蔚來儲備彈藥提供積極作用。此前，7月份交易就曾有效優(yōu)化了蔚來的資產(chǎn)負(fù)債表，截至三季度末，蔚來持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物由二季度末的43億美元大幅提升至62億美元。

以馬拉松的視角，蔚來近期確實(shí)在做一系列的調(diào)整。比較顯性的動作包括：

11月底，蔚來接連宣布，對長安汽車、吉利控股等企業(yè)開放了換電網(wǎng)絡(luò)，此前蔚來的換電網(wǎng)絡(luò)長期由蔚來車主獨(dú)享。

12月初，蔚來收購了江淮用于制造蔚來車型的生產(chǎn)設(shè)備和資產(chǎn)，并取得了獨(dú)立造車資質(zhì)。據(jù)李斌介紹，如果由蔚來自己獨(dú)立造車，制造成本會下降10%。

更早的三季報(bào)顯示，三季度蔚來的銷售及管理費(fèi)用和研發(fā)開支較第二季分別減少18.1%及21.3%，精細(xì)化運(yùn)營已經(jīng)成為蔚來的工作重點(diǎn)之一。

李斌在月初發(fā)布業(yè)績時(shí)表示，公司近期完成了對公司兩年運(yùn)營計(jì)劃的全面規(guī)劃，以確定關(guān)鍵目標(biāo)、優(yōu)先事項(xiàng)和行動計(jì)劃。同時(shí)明確了組織優(yōu)化、降低成本和提高效率的機(jī)會。他說，“蔚來將繼續(xù)專注于推進(jìn)核心技術(shù)，開發(fā)關(guān)鍵產(chǎn)品，以及增強(qiáng)銷售和服務(wù)能力。我們對蔚來在智能電動汽車市場的長期競爭力充滿信心。”

責(zé)編：陳英

校對：廖勝超

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