電車匯消息：對任何深處新能源汽車行業(yè)的企業(yè)而言，購車補貼調(diào)整引發(fā)的動蕩都可能是致命的。對于整車企業(yè)來說，產(chǎn)銷規(guī)模越大，墊付的國家購車補貼就越多，而補貼確認到發(fā)放還需要一個周期，這時，在全行業(yè)由嚴重依賴補貼到快速產(chǎn)業(yè)化的調(diào)整中，如何能確保持續(xù)、充足的現(xiàn)金流就顯得異常關(guān)鍵。

今日，宇通客車發(fā)布《關(guān)于開展應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)的公告》，因?qū)嶋H經(jīng)營需要，公司分別與建信信托有限責任公司、華潤深國投信托有限公司、上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司鄭州分行開展無追索權(quán)的應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)，總規(guī)模20．22億元，保理費用為0．57億元。

對此宇通方面表示，開展應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)，有利于加速資金周轉(zhuǎn)，降低應(yīng)收賬款管理成本，改善資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)及經(jīng)營性現(xiàn)金流狀況，符合公司發(fā)展規(guī)劃和公司整體利益，預(yù)計將對公司的財務(wù)狀況產(chǎn)生積極影響。

不難發(fā)現(xiàn)，20．22億元的應(yīng)收賬款，5700萬元的保理費用，費用率已突破2％，對于價格本就競爭激烈的客車行業(yè)而言，這個費用率相當于宇通客車為了現(xiàn)金流，要損失2％的凈利潤，由此可見，若不是現(xiàn)金流吃緊，一向以精細化著稱的宇通客車絕不會采取上述方式緩解現(xiàn)金流。

根據(jù)宇通客車第三季度財報顯示，2018年初宇通客車應(yīng)收賬款已高達173．9億元，第三季度則降至167．5億元，僅僅完成6．4億元資金周轉(zhuǎn)。毋庸置疑，其中極大占比為近年尚未清算的購車補貼。

另據(jù)電車匯參照四部委官方公布的清算結(jié)果統(tǒng)計，截止2018年9月，四部委共計完成了2016年全年共計5次，及2017年共計2次的新能源汽車購車補貼清算，累計清算劃撥資金498．3億元。目前，尚有2017年絕大部分和2018年全部銷售新能源汽車的補貼尚未完成清算。

作為新能源客車銷量第一的企業(yè)，在2016－2017年度的新能源汽車購車補貼清算中，宇通客車共清算客車2．87萬輛，清算資金152．92億元，占客車行業(yè)總清算資金的一半。但是，電車匯認為，由于補貼清算延遲，加之2018年行業(yè)資金吃緊、融資成本較高等宏觀因素影響，這些清算資金遠遠覆蓋宇通客車新增的銷量及提前墊付的國家購車補貼。

根據(jù)宇通客車官方數(shù)據(jù)，2017－2018年度，宇通客車共計生產(chǎn)并墊付新能源客車國家購車補貼4．2萬余輛，目前，這些車輛僅有3200余輛完成了補貼清算，仍有3．8萬余輛新能源客車未完成國家購車補貼清算。與此同時，中國汽車工業(yè)協(xié)會秘書長助理許海東日前透露，明年新能源汽車補貼至少要在今年基礎(chǔ)上再降低30％，目前2019年新能源汽車補貼的政策文件已經(jīng)制定好了，但發(fā)布時間還不確定。隨著新能源車的普及，它目前正在由政策導(dǎo)向向市場導(dǎo)向過渡，據(jù)悉國家相關(guān)部門也已經(jīng)明確了補貼政策的“退坡、調(diào)整、退出”機制，預(yù)計在2020年全面取消新能源汽車補貼。

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