2021年中國消費(fèi)的碳酸鋰30萬噸，對應(yīng)2021年全國鋰離子電池產(chǎn)量324 GWh，同比增長106%，其中消費(fèi)、動力、儲能型鋰電產(chǎn)量分別為72 GWh、220 GWh、32 GWh。而在2025年根據(jù)下面圖1中的估算，63萬噸碳酸鋰，預(yù)估能支撐680GWh，在2025年供給里面，國軒這邊給出的數(shù)據(jù)是宜春50萬噸、青海19萬噸，四川5.7萬噸，電池回收2.4萬噸，不用依靠進(jìn)口了。

▲圖1. 宜春能給中國帶來這么大的變化嗎？

Part 1 動力電池的價(jià)格情況

對于純電動汽車來說，動力電池成本是整車成本最大的一部分，約占整車成本的 40%，在過往的發(fā)展中，動力電池成本下降是推動中國和全球電動汽車滲透率提升的關(guān)鍵，技術(shù)進(jìn)步、規(guī)模效應(yīng)、控制材料成本是動力電池系統(tǒng)的主要降本路徑。得益于技術(shù)進(jìn)步和規(guī)模效應(yīng)，動力電池成本仍處于快速下降階段， 實(shí)質(zhì)上是有效支撐了補(bǔ)貼退坡的中國新能源汽車從政策扶持階段往市場階段過渡的艱難時(shí)期。在動力電池內(nèi)卷之前的上下游產(chǎn)業(yè)鏈共同努力下， 2021年的動力電池系統(tǒng)達(dá)到了一個(gè)低價(jià)：

▲圖2. 中國動力電池價(jià)格呈現(xiàn)梯度下降

●2021年的價(jià)格

三元電池系統(tǒng)價(jià)格約 775 元/kWh（不含稅），相比 2019 年初下降了 38%；

磷酸鐵鋰電池系統(tǒng)價(jià)格約 625 元/kWh（不含稅），相比 2019 年初下降了 46%；

●到了2022年

之前也說了隨著中國的動力電池規(guī)模在2月份達(dá)到新高，這么高的需求完全推高了上游資源的價(jià)格。一方面歐洲和美國強(qiáng)調(diào)了電動汽車轉(zhuǎn)型的路線，另外一方面也在不斷強(qiáng)調(diào)本土供應(yīng)鏈的安全，也就是我們看到了國內(nèi)外動力電池企業(yè)都在同步擴(kuò)產(chǎn)。在原有的成本結(jié)構(gòu)中，四大材料在動力電池成本中占比接近 50%，其中正極材料是占比最高的一環(huán)，各動力電池企業(yè)通過技術(shù)提升，壓縮自身人工及制造費(fèi)用控制成本，但是隨著鋰、銅和鋁等材料的提升，這個(gè)價(jià)格就很難控制住。

根據(jù)測算模型，1GWh 的動力電池對正極材料的理論需求量和根據(jù)實(shí)際生產(chǎn)中因良品率和生產(chǎn)工藝所導(dǎo)致的偏差。磷酸鐵鋰 2000 噸/GWh，上浮10% 2200~2400 噸/GWh，我們按照2300計(jì)算噸/GWh，拆解到碳酸鋰需求為575噸。也就是我們可以關(guān)聯(lián)價(jià)格，目前在終端的價(jià)格，反映出來的更多的還是從5萬元每噸往30萬每噸所吸收的大約150元每Wh的價(jià)格。后面30-50萬元每噸所反映出來的價(jià)格，如果繼續(xù)維持下去，這個(gè)價(jià)格就要持續(xù)傳導(dǎo)。

▲表1. 我之前只敢想碳酸鋰20萬/噸的故事，現(xiàn)在已經(jīng)到50萬/噸了

目前的情況，簡單來說就是沒有那么多鋰礦給你，光靠電池企業(yè)搞不定。

▲表2. 去年的時(shí)候所做的假設(shè)

Part 2 中國的鋰礦在哪里

發(fā)展鋰電池，其實(shí)也是考慮到中國鋰資源儲量豐富，兼具礦石鋰和鹽湖鋰兩種類型。在國內(nèi)硬巖型鋰礦當(dāng)中，靠譜點(diǎn)的主要是四川鋰輝石礦和江西鋰云母礦，四川甘孜州和阿壩州高品位鋰輝石資源儲量豐富（礦石平均品位約1.30%-1.42%）；江西宜春地區(qū)是鋰云母的主要生產(chǎn)基地。四川省鋰輝石資源豐富但開采難度相對較高。四川的鋰輝石資源主要分布于金川－馬爾康成礦區(qū)和康定－道孚成礦區(qū)，代表鋰礦有“甲基卡”，但自然條件較為惡劣，鋰資源開采利用難度較大。

從目前來看，華南的江西省鋰云母資源儲量豐富，宜春鋰云母礦資源分布主要集中于兩個(gè)區(qū)域：宜豐-奉新礦區(qū)和新坊礦區(qū)，宜春的礦山含有大量未詳勘地區(qū)，未來還具有很大的增儲潛力，探明氧化鋰儲量折碳酸鋰當(dāng)量超過 600 萬噸。

▲圖3. 中國的鋰礦

隨著云母提鋰企業(yè)核心提鋰工藝的提升，生產(chǎn)成本目前大概在4萬元/噸，如果算上額外的擴(kuò)產(chǎn)成本，其實(shí)離當(dāng)前的天價(jià)有著超額的利潤。

▲圖4. 地理?xiàng)l件來看中國靠江西了

之前我也去看過云母提鋰，談?wù)勎业目捶ǎ?/span>

●原礦：

鋰云母礦資源，在之前都是做陶瓷的粘土，實(shí)際都是露天含鋰礦石，這類礦石風(fēng)化度高、云母片大。實(shí)際去看的氧化鋰平均品位0.4-0.6%，實(shí)際上到后期工藝提鋰環(huán)節(jié)冶金難度并不高，實(shí)際就是一車一車運(yùn)石頭下來。

▲圖5. 礦石的緩存庫

●選礦：

鋰云母精礦提取工作，這里不光有精礦鋰含量，部分礦產(chǎn)里面還有鉭鈮錫，這塊是高價(jià)值的，而且這塊的工藝的整體難度不高。

▲圖6. 云母礦石的精礦

●云母提鋰：

這塊的技術(shù)方法有很多，實(shí)際有了精礦以后就是看成本和利用率了。

小結(jié)：我感覺2022年中國新能源汽車由于電池成本原因，確實(shí)會有一個(gè)波折，等云母提鋰這邊大幅度提供鋰資源，這塊沒有那么艱難，就是短期內(nèi)確實(shí)供應(yīng)上不去。

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