據(jù)安信證券消息，國產(chǎn) Model 3 發(fā)布后頻繁降價，低成本高毛利是降價底氣。安信證券測算，2020 年 Q1 季度上海工廠生產(chǎn)的 Model 3 標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航升級版裸車成本約為 18.87 萬元，平均毛利率高達(dá) 39.37%，遠(yuǎn)超同期特斯拉汽車銷售業(yè)務(wù)的平均毛利水平。

安信證券稱，目前上海工廠 Model 3 的國產(chǎn)化率大致在 30% 左右，據(jù)此前披露的降本計劃，到今年 7 月國產(chǎn)化率將提升至 70%-80%。綜合考慮電池和零部件兩部分的國產(chǎn)化后，預(yù)計整車成本可較當(dāng)前下降 1.88 萬元至 16.99 萬元，降幅可達(dá) 9.97%。

安信證券測算，在保持成本不變的情況下，如果國產(chǎn) Model 3 基礎(chǔ)版選擇維持 20%-25% 毛利率水平，那么其售價預(yù)計會下探至 24.39-26.17 萬元之間。如果進(jìn)一步考慮換用磷酸鐵鋰電池和國產(chǎn)零部件后，同樣維持 20%-25% 毛利率水平，國產(chǎn) Model 3 基礎(chǔ)版售價可降至 21.74-22.65 萬之間，與同級別豪華品牌燃油車售價基本相當(dāng)。

根據(jù)中國乘用車協(xié)會的數(shù)據(jù)，特斯拉在 5 月份向中國客戶銷售了 11095 輛在上海制造的 Model 3 電動轎車。總體而言，由于新冠疫情對中國消費者和企業(yè)的影響，今年 4 月特斯拉在華汽車銷量出現(xiàn)下滑，4 月份特斯拉銷量不足 4000 輛。而 5 月份特斯拉國產(chǎn) Model 3 銷量 11095 輛，環(huán)比增長 205%，位居國內(nèi)新能源車銷量第一。

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