作者 | 張一

編輯 | 周游

美東時(shí)間12月2日，理想汽車(chē)向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）遞交F-1文件，計(jì)劃增發(fā)4700萬(wàn)股美國(guó)存托股票（ADS），凈籌資額約16.020億美元，預(yù)計(jì)12月4日完成交割。高盛、瑞銀和中金公司擔(dān)任此次發(fā)行的聯(lián)合簿記行。 

此次所籌資金的70%將用于技術(shù)研發(fā)，具體包括：約30%用于新一代電動(dòng)汽車(chē)技術(shù)的研發(fā)，包括高壓平臺(tái)、高充放電率電池和超快充電；約20%用于下一個(gè)BEV平臺(tái)和未來(lái)車(chē)型的研發(fā)；約20%用于自動(dòng)駕駛技術(shù)和解決方案的研發(fā)。

籌集資金用途；來(lái)源：理想汽車(chē)向SEC遞交的文件截圖

理想汽車(chē)在三季度財(cái)報(bào)中透露，該公司基于英偉達(dá)Orin芯片（算力200Tops）的全新輔助駕駛系統(tǒng)已經(jīng)開(kāi)始測(cè)試，到2021年上半年，將把自動(dòng)駕駛團(tuán)隊(duì)規(guī)模擴(kuò)大3倍。不僅是理想，蔚來(lái)、小鵬、威馬等新造車(chē)公司均在加大在整車(chē)智能科技、自動(dòng)駕駛方向的投入。

在造車(chē)路線上，理想汽車(chē)選擇增程式電動(dòng)車(chē)。整套“小電池+燃油機(jī)+驅(qū)動(dòng)電機(jī)”驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)在造價(jià)成本上更低，這也使得理想汽車(chē)自量產(chǎn)交付以來(lái)毛利率一直保持正向，且2020年三季度的毛利率在三家美股上市的新造車(chē)公司中最高，達(dá)到19.8%。

目前，理想汽車(chē)在售車(chē)型僅有一款——理想ONE。在滿油滿電的狀態(tài)下，這款車(chē)型的綜合續(xù)航里程可達(dá)800公里。今年11月，理想ONE共交付4646輛，在中國(guó)新造車(chē)公司中僅低于蔚來(lái)的5291輛。理想汽車(chē)表示，11月理想ONE單月產(chǎn)量超5000輛，新增訂單量超當(dāng)月產(chǎn)量。今年1-11月，理想ONE累計(jì)交付26498輛，橫向來(lái)看，蔚來(lái)汽車(chē)今年累計(jì)交付36721輛，小鵬汽車(chē)為21341輛。 

今年下半年，蔚來(lái)、小鵬、理想三家新造車(chē)公司的股價(jià)不斷飆升。日前，高盛將理想汽車(chē)的目標(biāo)價(jià)從20.6美元上調(diào)至60美元，維持“確信買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。 

理想汽車(chē)股價(jià)上漲，也令大股東美團(tuán)公司三季度收獲可觀的回報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，美團(tuán)Q3總收入為人民幣354億元，其中凈利潤(rùn)63億元，比去年同期暴漲374%。而這其中，有58億元是由于美團(tuán)投資的理想汽車(chē)股價(jià)上漲而帶來(lái)的收益，占比超過(guò)9成。

文件顯示，理想汽車(chē)現(xiàn)任董事、美團(tuán)創(chuàng)始人兼CEO王興有意購(gòu)買(mǎi)至多2000萬(wàn)美元的ADS。早在2019年8月，王興個(gè)人出資2.85億美元參與理想C輪融資；2020年6月底，在理想汽車(chē)5.5億美元D輪融資，美團(tuán)領(lǐng)投5億美元。

主要股東情況；來(lái)源：理想汽車(chē)向SEC遞交的文件截圖

本次增發(fā)完成后，王興及美團(tuán)將仍持有理想汽車(chē)?yán)塾?jì)21.7%的股份，是理想汽車(chē)的第一大股東；創(chuàng)始人李想持有19.8%的股份。王興近期在回答瑞信分析師的提問(wèn)時(shí)表示，電動(dòng)汽車(chē)的潛力仍處于被低估的階段。

他認(rèn)為，“未來(lái)將屬于電動(dòng)汽車(chē)，它將改變每一個(gè)行業(yè)”，美團(tuán)希望能參與其中，而理想汽車(chē)正在研發(fā)的自動(dòng)駕駛技術(shù)等將在未來(lái)與美團(tuán)的業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。

理想汽車(chē)公布增發(fā)消息后，公司股價(jià)12月2日早盤(pán)一度跌超11%，隨后快速反彈，截至收盤(pán)股價(jià)為34.75美元。自11月24日創(chuàng)下最高紀(jì)錄47.70美元以來(lái)，理想汽車(chē)股價(jià)已跌去27.15%，市值蒸發(fā)超百億美元。

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