2021Q3國內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)維持了上半年火熱的行情。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2021Q3中國新能源汽車產(chǎn)量94.5萬輛，同比增長(zhǎng)177%。在新能源汽車市場(chǎng)快速增長(zhǎng)帶動(dòng)下，我國動(dòng)力電池出貨量也持續(xù)增加。

GGII初步調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2021Q3中國動(dòng)力電池出貨量56GWh，同比增長(zhǎng)接近150%，環(huán)比增長(zhǎng)36%。

2019-2021Q3中國動(dòng)力電池出貨量（GWh）

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2021年10月

受動(dòng)力電池出貨量增長(zhǎng)帶動(dòng)，2021Q3鋰電池四大主材出貨量同比也保持了超過50%的增長(zhǎng)，但環(huán)比增速較慢，主要原因?yàn)椋?/p>

1）2021Q3主材相關(guān)企業(yè)新增產(chǎn)能投產(chǎn)不及預(yù)期，再加上2021Q2產(chǎn)能利用率較高，導(dǎo)致新產(chǎn)能釋放較少；

2）“雙減”導(dǎo)致負(fù)極產(chǎn)業(yè)鏈、電解液產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)一定減產(chǎn)，限制了部分產(chǎn)能，導(dǎo)致部分企業(yè)產(chǎn)能釋放不及預(yù)期。

從主材上游原材料供應(yīng)來看，2021Q3受終端需求以及雙控影響，上游原材料處于供不應(yīng)求狀態(tài)。石墨化受“雙減”影響，內(nèi)蒙與山東限產(chǎn)嚴(yán)重（內(nèi)蒙限產(chǎn)超30%），加之石墨化產(chǎn)能本身供給緊張，導(dǎo)致沒有石墨化布局的負(fù)極材料企業(yè)出貨量下降；溶劑與添加劑屬于化工領(lǐng)域，環(huán)保要求高，限產(chǎn)直接限制了電解液企業(yè)排產(chǎn)；受上游鋰礦、磷礦以及大宗化工品（包括液堿、磷酸等）限電、漲價(jià)以及產(chǎn)能不足等影響，2021Q3正極材料加工成本環(huán)比增長(zhǎng)超35%。

2020及2021H1正極材料市場(chǎng)占比（分產(chǎn)品）

資料來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2021年7月

從正極材料價(jià)格走勢(shì)看，2021Q3正極材料價(jià)格整體呈上升，平均上漲幅度超20%，主要原因有：

1）上游原材料鈷、鎳、鋰礦石價(jià)格上漲，導(dǎo)致前驅(qū)體、鋰鹽價(jià)格上漲，其中碳酸鋰、氫氧化鋰價(jià)格上漲幅度超50%，帶動(dòng)正極材料成本上升超20%；2）下游市場(chǎng)需求旺盛，產(chǎn)品供不應(yīng)求，對(duì)上游正極材料需求提升，供應(yīng)緊張導(dǎo)致價(jià)格上升。

2020-2021Q3四大主材出貨量（萬噸、億平）

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2021年10月

由于“雙減”及強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求，2021Q3四大主材及上游關(guān)鍵原材料價(jià)格均出現(xiàn)了不同程度上漲。價(jià)格環(huán)比漲幅最高的為電解液及其上游主要原材料，尤其是溶劑及添加劑，平均價(jià)格漲幅超20%，部分材料漲幅超40%；正極材料價(jià)格上漲環(huán)比超20%，上游鋰礦緊缺以及大宗化工品限產(chǎn)（包括液堿、磷酸等）也推動(dòng)了正極材料價(jià)格的上漲。

2021Q1-Q3四大主材價(jià)格走勢(shì)

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2021年10月

從動(dòng)力電池價(jià)格走勢(shì)來看，2021Q3動(dòng)力電池價(jià)格也全面上漲，尤其是議價(jià)能力不強(qiáng)的小型主機(jī)廠，承受的價(jià)格上漲壓力更大。動(dòng)力電池價(jià)格上漲的主要原因?yàn)椋?/p>

1）上游材料價(jià)格平均漲幅超20%，導(dǎo)致電池生產(chǎn)成本上漲超15%；2）2021Q3新能源汽車需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁，對(duì)動(dòng)力電池產(chǎn)品需求持續(xù)快速增長(zhǎng)，導(dǎo)致動(dòng)力電池產(chǎn)品供應(yīng)緊張，推動(dòng)了動(dòng)力電池價(jià)格上漲；3）部分企業(yè)受“雙減”政策影響，動(dòng)力電池生產(chǎn)能力受限，影響產(chǎn)品供應(yīng)。

容量型三元、磷酸鐵鋰動(dòng)力電池系統(tǒng)不含稅價(jià)格走勢(shì)（元/Wh）

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2021年10月

GGII預(yù)計(jì)2021Q4國內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)仍將維持快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。但受上游原材料產(chǎn)能以及相關(guān)原材料產(chǎn)品價(jià)格的上漲趨勢(shì)預(yù)期，GGII預(yù)計(jì)2021Q4我國鋰電新能源產(chǎn)業(yè)將呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：

1）受行業(yè)話語權(quán)弱以及限產(chǎn)、限電影響，部分中小企業(yè)將面臨停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)集中度將進(jìn)一步向頭部企業(yè)集中；

2）在原材料供應(yīng)緊張的情況下，大廠優(yōu)先供應(yīng)一二線電池企業(yè)，三四梯隊(duì)電池企業(yè)獲取材料的成本進(jìn)一步增加；

3）材料廠商對(duì)賬期要求越來越嚴(yán)格，現(xiàn)款現(xiàn)貨、預(yù)付賬款等采購方式增多，主材上游產(chǎn)業(yè)鏈供求緊張局面仍會(huì)持續(xù)；

4）中國及全球新能源汽車市場(chǎng)產(chǎn)銷量將進(jìn)一步增長(zhǎng)，國內(nèi)鋰電池及材料出口規(guī)模將持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)；

5）鋰電池、四大主材及細(xì)分材料價(jià)格有望繼續(xù)上漲。三元5系正極材料價(jià)格有望突破22萬元/噸，磷酸鐵鋰價(jià)格有望突破7萬元/噸。負(fù)極受石墨化以及針狀焦價(jià)格上漲帶動(dòng)，價(jià)格環(huán)比增長(zhǎng)有望超10%，石墨化價(jià)格有望突破2.8萬元/噸。六氟磷酸鋰價(jià)格有望突破60萬元/噸，電解液價(jià)格有望環(huán)比繼續(xù)增長(zhǎng)超15%。鋰鹽以及隔膜價(jià)格增長(zhǎng)將超10%。鋰電池價(jià)格有望環(huán)比增長(zhǎng)5-10%；

6）2021Q4石墨化、鋰鹽、電解液溶劑供應(yīng)等仍會(huì)是限制動(dòng)力電池出貨量增長(zhǎng)的主要因素，供求緊張現(xiàn)狀短期仍難以緩解。

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