在閃光燈之下，程章倫總是以投資人的“標配”示人，沒有一絲皺褶的西裝襯衫，深色的領帶，簡單的短發(fā)......他身上自帶著一種成功人士的穩(wěn)重氣質(zhì)。殊不知，靠譜的皮囊下卻隱藏著一顆“養(yǎng)生”的心。 

很難想象，一位70后，四十多歲，甚至還沒有發(fā)際線后移危機的成功人士，其興趣愛好不是“高富帥”標配的高爾夫，也不是投資圈的大佬們都喜歡的德?lián)?，而是走進養(yǎng)生玩起了太極。 

太極，是程章倫的愛好之一，也是他每天日程表中必不可少的內(nèi)容。中國傳統(tǒng)的太極，精妙之處在于剛與柔的并濟、收與放的自如，最終以一招致勝。而在投資界沉浸了十多年的“老司機”，在其中可謂將太極的精妙之處發(fā)揮得淋漓盡致。 

（程章倫）

正因如此，使得他在投資圈十分吃香。投資，有錢、有戰(zhàn)略以外還要有人脈，程章倫道：“我投資，不是看企業(yè)，而是看人?！?nbsp;

看人投資的他，結下了其龐大的“票圈”，并且逐步建立了屬于華平的汽車產(chǎn)業(yè)投資地圖。

低調(diào)是風格，強勢是性格 

2000年加入華平投資后，程章倫十年如一日，一心一意地留在華平，這在號稱使人迷失自我、誘惑頗多的投資圈里算是一股清流。 

在身邊的人看來，程章倫為人非常低調(diào)，他從不宣揚自己是眾多成功企業(yè)的背后推手，更害怕別人跟自己攀關系?！拔易鐾顿Y時最害怕就是這樣的人。” 

他有時像個頑固的老頭子，身上有著固有的執(zhí)著和堅持，覺得屬于自己的就必須拿到手。同時，他也像有著豐富人生經(jīng)驗的老人家，耐得住性子之外，對待事情都看遠不看近，“放長線，釣大魚”的邏輯思維與其“精于長線”來看項目的投資理念不謀而合。 

可以說，低調(diào)是程章倫的風格，強勢是他的性格。 

程章倫有如此“標簽”，全因為其繼承了華平的特質(zhì)。 

美國華平投資成立于1966年，于1995年進入中國，已經(jīng)在國內(nèi)耕耘23年之多。這個最早來中國的一家全球PE機構，從不像一個外來者。 

華平投資，這個中文名字是出自于它第一代中國區(qū)領航人物孫強的筆下?！坝幸粋€非常有意思的現(xiàn)象，我介紹自己時如果我說是來自Warburg Pincus，很多人都會覺得不是很熟悉，但如果用中文說華平，幾乎所有人都知道我是做什么的，甚至知道我過去做過什么?！背陶聜愋χ貞?。

過去20多年時間里，華平中國在全球業(yè)務中的比例已經(jīng)由不到5%上升到20%，投資累計金額超過到65億美元，單個項目平均投資金額由7000萬上升到1.2億美元之多。

在其中，它的投資策略一直沒有變化：投資高成長性的企業(yè)，在企業(yè)的成長過程中獲取紅利。 

銀泰、國美、綠城......這些經(jīng)濟大開大闔期的黑馬，58同城、神州租車、亞美能源......這些曾是創(chuàng)新浪潮中的新貴，背后主要推手之一都是華平。 

目前，華平在投資市場上捕獲獨角獸企業(yè)已達14家，包括已上市的中國華融、神州租車、優(yōu)信二手車，和還未上市的微眾銀行、蔚來汽車、易商、大搜車、e代駕、巴圖魯汽配鋪、摩拜單車等等。 

在華爾街上，具有五十多年歷史的華平投資都以“低調(diào)而強勢”所示人。它一路低調(diào)行事，但其目標也是非常明確，該要的必須要到手，可以說猶如霸道總裁，很強勢。 

投資優(yōu)信，就是最好的例子。 

美國時間2018年6月27日上午，優(yōu)信成功登陸美國納斯達克證券交易所，成為中國二手車領域首家登陸資本市場的企業(yè)。對于優(yōu)信來說，這是一個里程碑；對于華平來說，這是一個成功的投資。 

（戴琨和程章倫等人在納斯達克上市敲鐘儀式現(xiàn)場合影）  

華平在2014年3月首次投資優(yōu)信，領投公司的C輪融資，并在后續(xù)的輪次持續(xù)進行跟進。到優(yōu)信上市時，華平是公司最大的機構股東。 

2014年，國內(nèi)的二手車電商市場仍然是一盤散沙，但是企業(yè)間已經(jīng)打得火熱。延至至今，二手車電商仍然在營銷廣告上砸錢，誓要砸出個冠軍出來。許多投資者都找上了優(yōu)信，程章倫也是在那時決定投優(yōu)信。他認為在這個市場上誰出手快，占領高位，誰才能有勝出的機會，這無疑是繼承了華平“該出手時就出手”的強勢。 

這讓我想起華平之前投58同城之時，與趕集網(wǎng)一役，讓我們這些吃瓜群眾都呆了。2010年，程章倫找到姚勁波，當時姚勁波已經(jīng)與另外一家投資機構談得七七八八了，他說：“如果兩周內(nèi)可以敲定投資，我們就拿華平的錢?！?nbsp;

華平不僅迅速搞定了這筆融資金額，而且還承諾下，趕集網(wǎng)花了多少錢，我們?nèi)A平就投你兩倍的錢，放心去打吧。這明顯是誓要把58拿下并且把趕集網(wǎng)逼上絕路的節(jié)奏。 

同樣，5個月，優(yōu)信花了5億軟妹幣來打廣告，那時戴琨也感慨地說“那段時間沒有人打得比我狠?！痹诔陶聜惪磥?，這些錢是必須花，華平也樂意讓優(yōu)信花。因為如果沒有這些投入，優(yōu)信如今B2C的模式不會起來，它的對手也不會死，也許優(yōu)信之前就戰(zhàn)死在B2B的戰(zhàn)場上。

看中優(yōu)信，就是因為它可以拓展到C2B收車、B2B交易、B2C零售的終極運營模型，華平必須得要到手。程章倫表示：“在中國投資，必須要把理性與非理性的因素綜合判斷?！?nbsp;

屬于華平的方法論 

華平最初進入中國市場還是有做一些VC的項目，但都是規(guī)模較小、團隊較新的企業(yè)。后來逐漸從VC走向PE的角色，因為他們認為,國內(nèi)企業(yè)在早期的投資風險太大了。曾借力于華平的58同城CEO姚勁波說過：“當企業(yè)發(fā)展到某個階段、某種規(guī)模，遇到的問題是早期投資者不能幫你的，只有經(jīng)歷過類似世面的PE投資者才能扶著你躍過那些深澗?！?nbsp;

華平如今的角色就是如此。 

2003年之后，華平開始轉(zhuǎn)向“在大學時期陪伴成長，而不是幼兒園”的投資策略，在汽車產(chǎn)業(yè)投資的版圖上更是從開始就貫徹到底。 

神州租車是華平在汽車產(chǎn)業(yè)投資上的開端。 

2010年時，當時任美國華平投資集團董事總經(jīng)理的黎輝找到陸正耀時，華平已經(jīng)觀察了汽車服務后市場將近兩年的時間，認為市場開始成長起來，是時候了。 

但是后來發(fā)現(xiàn)，當時鐘情的神州租車，其財務狀況不是華平最適合投資的時候。黎輝做當即了一個“拱手讓美人”的決策，他把機會讓給了聯(lián)想。 

之后，在神州租車赴美IPO失敗后轉(zhuǎn)戰(zhàn)港交所，實現(xiàn)二次順利IPO。當時，背后最大的推手卻是曾“退出”的華平投資。在神州租車折戟納斯達克后短短數(shù)月時間，華平抓住最初“失去的機會”，在此時投資2億美元認購神州租車約8610萬股優(yōu)先股，這是當時華平在國內(nèi)單筆最大投資。2015，華平出售1.40億股股票，最高套現(xiàn)26.46億港元(約合21億人民幣)。 

黎輝講道：“無論是投錢還是出售股票，那都是最好的時機，是能讓華平利益化最大的時機。”

投資賺錢有很多不同的方法，但是華平始終堅持做成長型投資，對每個市場挖得非常深，不斷去尋找新的、高速成長的一些機會。 

接棒后的程章倫，選擇投資蔚來汽車，可以說是非常符合華平的“口味”，也讓華平的投資策略更加明顯化。 

8月14日，蔚來汽車向美國證券交易委員會遞交了上市申請，計劃在紐約證券交易所上市，股票代碼“NIO”，希望通過IPO至多募集18億美元。 

李大爺車還沒能交付到一萬臺，就先跑去美國準備上市了。 

蔚來汽車還是一張紙的時候，李大爺就找上了程章倫。只是一張紙，很難打動一個老牌的投資機構去投它，畢竟造車不是一場玩過家家的游戲。一紙計劃就造車？就算李大爺有著被稱為中國版“馬斯克”的潛質(zhì)，程章倫還是很理性地擺擺手，拒絕了這位老朋友。 

不過，李斌大膽而激進的想法讓華平有了“心動”的感覺。 

以前，傳統(tǒng)汽車競爭全部是在發(fā)動機層面。內(nèi)燃汽車發(fā)動機會決定馬力有多大，車跑得多快、多遠。在核心技術這塊，中國汽車廠商根本不占優(yōu)勢。這個劣勢導致他們在成品上打不進市場。 

而在電動汽車行業(yè)，每個發(fā)動機幾乎是一樣。蔚來汽車打算采取客戶直供的商業(yè)模型，可以說是顛覆了傳統(tǒng)的汽車后市場。程章倫開始相信，這種電動汽車的生產(chǎn)和模式的創(chuàng)新，會推動金融的創(chuàng)新。 

之后，前幾輪的融資，華平仍然沒有投蔚來，因為當時蔚來的規(guī)模還沒起來。 

據(jù)聞，那時李大爺就算車造不出來，還是會每個月花個一天的時間，跟程章倫吃個飯，談談風月聊聊車。也許是李大爺?shù)膽B(tài)度打動了程章倫，也許是程章倫覺得時候到了，當蔚來汽車C輪融資時，華平便果斷入局，他說愿意為創(chuàng)新冒這個險。 

在程章倫看來，蔚來汽車既是一個符合華平“長線投資”理念的典型項目，又是一個在新經(jīng)濟領域的難得機會。在他們的眼里，華平想投的是大學型的企業(yè)，而不是還在嗷嗷待哺的幼兒園。當蔚來汽車成長到一定規(guī)模，就算沒有李大爺?shù)拿吭乱患s，華平還是會投的。 

無論是之前的神州租車、優(yōu)信二手車，還是之后的蔚來汽車 摩拜、大搜車等等汽車產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，華平進入的時間都是在A輪、B輪之后，從不會在一開始就投，因為他們要的是成長后有一定規(guī)模的企業(yè)。而之后輪次，華平是一直有參與在其中。 

質(zhì)疑華平的聲音不是沒有過：為什么當初不投騰訊，阿里這些明星企業(yè)？“經(jīng)歷過三四輪融資、里面又七八家投資機構的所謂明星企業(yè)，都不屬于華平的目標投資對象。”孫強曾經(jīng)解釋了華平的定位。在華平投資人的眼里，華平與其做明星崛起過程中的“流星”，更愿意做助推的火箭。 

在孫強時代的華平，就有著一句流傳很廣的方法論：與其要在明星電影中“跑龍?zhí)住?，倒不如自己做導演，導出一系列讓人滿意的電影。有人開玩笑說，在華平，首先需要學會的是做導演。 

說多一句，曾參與投資明星企業(yè)不見得就是明星的創(chuàng)造者，一個案例就是阿里巴巴的諸多投資者中堅持到后來的除了軟銀還有誰？ 

“雙雄”搭檔 

程章倫和魏臻現(xiàn)在是華平中國區(qū)的“雙雄”，這句話說得挺對的。 

2016年，那是看似臨危受命，卻又是水到渠成的場景。他和老搭檔魏臻接替辭任的黎輝，共同成為了華平投資中國區(qū)的聯(lián)席總裁。 

程章倫是在千禧年2000年加入到華平，而魏臻是在2002年加入，當年華平中國區(qū)的“F5”組合就此誕生。加上孫強、黎輝、冷雪松，那算是中國的私募市場里是比較早的一撥人。 

程章倫主要負責汽車交通與TMT行業(yè)，魏臻主要關注消費、醫(yī)療等領域，兩人都在各自領域大放異彩。有華平的老員工說，程章倫和魏臻兩人在工作上從未吵過架，默契比那些老夫老妻還要好，這頗有“男男搭配，干活不累”的感覺。 

自2005年至今，華平在中國投資超過70億美元，在過去20多年歷史中，華平中國已經(jīng)經(jīng)歷了6期資金，投了超過500億人民幣，被投企業(yè)的年均總產(chǎn)值到2000億人民幣。在汽車出行領域上，華平先后投了神州租車、e代駕、優(yōu)信、蔚來汽車、大搜車等九個企業(yè)。 

回看歷史，最好的投資，通常投的時候都被認為是寒冬、是大家擔心的時候。“華平50年的投資經(jīng)歷，讓我們見過足夠多的周期，也讓我們在比較困難的時候有投資的勇氣。” 魏臻說。 

“別人恐懼時，我貪婪”，似乎能更貼切的形容華平對未來的投資展望。 

（左：魏臻  右：程章倫） 

對于程章倫，對于魏臻，甚至對于華平來說，最焦慮的是中國不增長了。但現(xiàn)在沒有這個問題，他們都覺得現(xiàn)在絕對是在一個投資紅利的時代。魏臻補充道：“你天天到晚會遇到很多不同的問題，但是這個大環(huán)境還是非常寶貴的，所以其實我們做得好也是因為中國做得好，不是自己多聰明，說實話?！?nbsp;

有人把華平與其他投資機構本質(zhì)上的差別比作美式足球。美式足球有很多不同的打法，一類就是Hail Mary pass，就是距離很遠的傳球，難度太高又容易被攔截，成功創(chuàng)造爆款的概率很低；另一種打法，叫傳球進攻，一個人一個人一步一步傳，在美國叫passing game。 

這本質(zhì)上是兩種不同的打法，如果是把這個球沒方向地扔過去，當然要創(chuàng)造很多聲音，因為大家希望那邊的人能聽到；而華平無疑是一個傳球進攻的類型，這種傳球的方式靠的是穩(wěn)健和團隊合作，沒必要搞那么熱鬧。 

看來，程章倫說的不無道理，低調(diào)并不是一件壞事。  

美國華平投資集團介紹 

美國華平投資集團是國際私募股權投資公司，成立于1966年，并專注于增長型投資。成立50 多年來，華平一直采取精于長線的投資戰(zhàn)略，與企業(yè)家和管理團隊合作，投資于成長型企業(yè)。 

在全球，華平管理超過400億美元的資產(chǎn)，涵蓋醫(yī)療健康和消費、高科技、汽車交通和電信（TMT）、金融服務等行業(yè)。目前，華平已募集了17支私募股權基金，募資總額逾700億美元，在35個國家的720家企業(yè)中累計投資了500多億美元。 

在中國，華平投資超過70億美元，在過去20多年歷史中，華平中國已經(jīng)經(jīng)歷了6期資金，投了超過500億人民幣，被投企業(yè)的年均總產(chǎn)值到2000億人民幣。并且，在投資市場上捕獲獨角獸企業(yè)已達14家。 

華平投資在國內(nèi)從2010年開始投資汽車交通行業(yè)。目前，華平投資在汽車產(chǎn)業(yè)板塊先后投了神州租車、e代駕、優(yōu)信、蔚來汽車、大搜車、摩拜、巴圖魯?shù)染艂€企業(yè)。其中，神州租車與優(yōu)信已上市。

（華平投資在國內(nèi)的汽車交通行業(yè)的投資項目  圖片：車創(chuàng)自制） 

作者|小丑joker

編輯|韋恩少爺

圖片來源于自制與網(wǎng)絡

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