10月15日，港股五菱汽車（00305.HK）盤中一度暴漲超60%，最終收盤大漲42.42%，報(bào)0.47港元，市值達(dá)到14.45億港元，日內(nèi)增幅達(dá)4.3億港元。

消息面上，據(jù)多家媒體報(bào)道，五菱宏光推出的A00級新能源車宏光MINI EV一上市即成為爆款，20天銷量突破15000輛，成為最快銷量破萬的新能源車型。而在乘聯(lián)會最新發(fā)布的9月新能源乘用車榜單中，上汽通用五菱的宏光MINI位居榜首，9月銷量達(dá)1.45萬輛，一舉超越特斯拉Model 3。

不過，時(shí)代財(cái)經(jīng)查詢發(fā)現(xiàn)，宏光MINI EV為A股上市公司上汽集團(tuán)(600104.SH)旗下上汽通用五菱生產(chǎn)的車型，并非五菱汽車的產(chǎn)品。6月五菱汽車曾因上汽通用五菱的五菱榮光“地?cái)傑嚒倍蓛r(jià)暴漲，此次大漲是否又是一場烏龍？

并非宏光MINI EV供應(yīng)商 又炒錯標(biāo)的？

對于宏光MINI EV的熱銷，華創(chuàng)證券指出，中短途代步剛需疊加價(jià)格優(yōu)勢或是主要原因。而宏光MINI EV的大賣也的確帶動了其供應(yīng)商業(yè)績提升及股價(jià)大漲。

對此，上汽通用五菱表示，宏光MINI EV帶動了寧波雙林、國軒高科等相關(guān)供應(yīng)商配套出貨量及銷售業(yè)績提升，拉動了產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)濟(jì)。

與此同時(shí)，寧德時(shí)代、鵬輝能源、國軒高科作為宏光MINI EV的動力電池供應(yīng)商，在近一個(gè)月內(nèi)股價(jià)分別上漲22.36%、14.31%、13.42%。

而據(jù)財(cái)通證券測算，未來若宏光MINI EV年銷量逐步攀升至60萬，方正電機(jī)、鵬輝能源、萬安科技、億利達(dá)等配套供應(yīng)商年收入將提升30%-60%。 

毫無疑問，隨著宏光MINI EV的大賣，其配套供應(yīng)商的業(yè)績也將水漲船高，業(yè)績增長預(yù)期的確能幫助其供應(yīng)商在資本市場上享受汽車熱銷的紅利。 

那么，五菱汽車究竟是不是宏光MINI EV的供應(yīng)商？

資料顯示，五菱汽車主要從事汽車發(fā)動機(jī)、配件及專用汽車之制造及銷售業(yè)務(wù)，上汽通用五菱為其關(guān)聯(lián)企業(yè)與重要客戶。 

時(shí)代財(cái)經(jīng)查詢發(fā)現(xiàn)，上汽通用五菱和港股五菱汽車都有同一個(gè)股東，即廣西汽車集團(tuán)有限公司。

Wind數(shù)據(jù)顯示，廣西汽車持有港股五菱汽車60%的股份；而天眼查數(shù)據(jù)顯示，廣西汽車直接持有上汽通用五菱0.02%的股份，并通過柳州微型汽車廠間接持有上汽通用五菱5.81%的股份，累計(jì)持股接近6%。

對此，時(shí)代財(cái)經(jīng)亦采訪了上汽通用五菱方面，其內(nèi)部人士回應(yīng)稱，五菱汽車屬于廣西汽車集團(tuán)，的確是其供應(yīng)商之一，但五菱汽車沒有向宏光MINI EV供應(yīng)零部件。

由此看來，受到宏光MINI EV熱銷消息影響而大漲的五菱汽車，似乎又在資本市場上鬧了一場“烏龍”。 

值得一提的是，6月初，五菱汽車曾因蹭上“地?cái)傑嚒钡臒狳c(diǎn)股價(jià)飆漲，三天累計(jì)漲幅高達(dá)216.58%，市值暴漲13.25億港元，不過最終證明，上述“地?cái)傑嚒钡纳鷱S商同樣為上汽通用五菱，而并非五菱汽車。 

上半年虧損近2億 資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)87% 

在業(yè)界看來，宏光MINIEV熱銷一事，長期而言，對五菱汽車的股價(jià)帶動有限，而從基本面來看，該公司的業(yè)績并不理想。

據(jù)五菱汽車的半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，五菱汽車總收入為57.09億元，同比下降7.11%；毛利為2.5億元，同比下降52.13%；公司擁有人應(yīng)占虧損為1.99億元，同比暴跌6429.64%。

毛利方面，五菱汽車上半年毛利為2.5億元，同比下降52.13%；毛利率為4.4%，相比2019年同期下降4.1個(gè)百分點(diǎn)。

對此，五菱汽車在公告中稱，集團(tuán)汽車零部件及其工業(yè)服務(wù)分部收入顯著下降，加上集團(tuán)生產(chǎn)設(shè)施采納及實(shí)施必要的安全衛(wèi)生措施導(dǎo)致的額外成本，造成了毛利率的下降。

今年上半年，五菱汽車來源于上汽通用五菱的銷售占比達(dá)到10.8%。中報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，五菱汽車向核心客戶上汽通用五菱的銷售共計(jì)約為人民幣6.13億元，較2019年同期上升66.2%，主要銷售產(chǎn)品為排量1.8L車型所用的NP18型號發(fā)動機(jī)。

不過，上半年其向上汽通用五菱銷售的制動器及底盤系統(tǒng)組件、座椅、不同類型塑料件及沖焊件，以及其他汽車配件等一系列產(chǎn)品均出現(xiàn)較大幅度的下滑，3C件（即缸體、缸蓋及曲軸部件）的銷量也有所下滑。

銷量方面，上半年，五菱汽車專用汽車的總銷量維持于約52600臺，2019年同期銷量則為60900臺，同比下滑13.62%；改裝車（貨車及乘用車）仍為該集團(tuán)汽車銷量的主要貢獻(xiàn)者，銷量約為51400臺，但較2019年同期銷量58800臺下滑12.58%。 

此外，今年上半年，五菱汽車資產(chǎn)負(fù)債率仍居高位，同比上升7.97個(gè)百分點(diǎn)至87.31%。而2017年-2019年，五菱汽車的資產(chǎn)負(fù)債率分別為78.75%、81.12%、85.31%，負(fù)債率不斷攀升。

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