齊齊瞄定A股
本已在港上市、或外界視為將在美上市的車企,近期齊齊登錄A股,成為境內(nèi)上市企業(yè)。
近期,東風(fēng)集團(tuán)創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)已被受理,該公司從受理到問(wèn)詢只隔3天,打破創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制以來(lái)最快紀(jì)錄。自主龍頭吉利亦在披露招股說(shuō)明書不久后,被告知予以通過(guò)。9月1日,吉利汽車向A股科創(chuàng)板遞交招股書。27天后,上交所科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)公布,決定“同意吉利汽車控股有限公司發(fā)行上市”。
不僅傳統(tǒng)車企接連回歸境內(nèi)上市,造車新勢(shì)力亦在積極籌備登錄科創(chuàng)板。不同于蔚來(lái)與小鵬選擇赴美IPO,恒大汽車已啟動(dòng)科創(chuàng)板上市輔導(dǎo),深圳證監(jiān)局官網(wǎng)10月19日發(fā)布的信息顯示,恒大新能源汽車擬首次公開(kāi)發(fā)行股票,并在境內(nèi)證券交易所上市。10月13日,上海證監(jiān)局披露,威馬已于9月30日正式開(kāi)啟輔導(dǎo)備案,擬在科創(chuàng)板上市。
造車新勢(shì)力雖為車企,更具有科技公司屬性,其鼻祖特斯拉在美科技股聚集區(qū)納斯達(dá)克上市,以往科技類企業(yè)如阿里、騰訊、百度、美團(tuán)等多在美或在港上市。此番,無(wú)論吉利這類民族車企龍頭,還是處成長(zhǎng)期的恒大汽車與威馬卻都盯住內(nèi)地科創(chuàng)板,把上市地點(diǎn)轉(zhuǎn)向境內(nèi)。
對(duì)于傳統(tǒng)車企與造車新勢(shì)力紛紛籌備A股上市,英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄對(duì)中車網(wǎng)說(shuō):“國(guó)家近幾年在大力增加上市公司來(lái)源,擴(kuò)大股市規(guī)模。科創(chuàng)板成立、創(chuàng)業(yè)板改為注冊(cè)制后,A股的承載能力、IPO速度明顯加快,不止汽車行業(yè),各行各業(yè)都有紅籌企業(yè)回歸A股的趨勢(shì)。造車新勢(shì)力對(duì)上市預(yù)期較高,也是因?yàn)榇笈耸颗袛?,即便特斯拉未?lái)雄霸電動(dòng)車,還是會(huì)有其它產(chǎn)品對(duì)其補(bǔ)充,在科創(chuàng)板上市的新勢(shì)力可能會(huì)有機(jī)會(huì)脫穎而出。”
紅籌股是指在中國(guó)境外注冊(cè)、在香港上市的帶有中國(guó)大陸概念的股票,包括中資控股和主要業(yè)務(wù)在中國(guó)大陸的公司股票。
據(jù)悉,今年4月30日,證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于創(chuàng)新試點(diǎn)紅籌企業(yè)在境內(nèi)上市相關(guān)安排的公告》,將境外已上市紅籌企業(yè)回歸A股的市值門檻放低至200億元,這也為東風(fēng)、吉利等傳統(tǒng)車企回歸A股市場(chǎng)創(chuàng)造了有利條件。此外,科創(chuàng)板對(duì)公司放寬盈利限制、營(yíng)收規(guī)模要求,也使得威馬類創(chuàng)業(yè)公司上市難度降低。
高估值或?yàn)橹饕?/strong>
針對(duì)因何選擇回歸A股,紅籌股東風(fēng)集團(tuán)曾公開(kāi)表示:“為了更快、更好的落實(shí)公司轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略,加大新興方向的研發(fā)投入,促進(jìn)汽車行業(yè)及制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí),東風(fēng)集團(tuán)需進(jìn)一步完善融資渠道,加大資本投入力度。同時(shí),回歸A股、打通境內(nèi)融資渠道,有利于東風(fēng)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的發(fā)展,創(chuàng)造更多就業(yè)機(jī)會(huì)。”
另一回A股的大型車企吉利曾對(duì)中車網(wǎng)坦言,回歸A股市場(chǎng)有利于進(jìn)一步多元化公司融資方式、降低資產(chǎn)負(fù)債率、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu);有利于鞏固和凸顯公司的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)和地位,幫助吉利汽車更好地利用嫁接國(guó)際和國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)資源。
天風(fēng)證券鄭浩認(rèn)為,港股估值偏低或許才是吉利與東風(fēng)轉(zhuǎn)而回到A股上市的主要原因。他告訴中車網(wǎng):“港股的PE實(shí)在太低,一些企業(yè)私有化之后,回A股上市,市值翻一兩倍很正常。企業(yè)對(duì)回到A股之后的估值預(yù)期比較高,認(rèn)為對(duì)其融資、后續(xù)發(fā)展利處較大?!?/p>
截至發(fā)稿,吉利在港市值1599.53億,東風(fēng)集團(tuán)僅為162億。相比之下,體量遠(yuǎn)小于二家企業(yè)的比亞迪,A股市值卻達(dá)到3783億元。而吉利與東風(fēng)選擇上市的科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板均是估值高地,據(jù)報(bào)道,科創(chuàng)板現(xiàn)上市企業(yè)平均市盈率已達(dá)到117倍,創(chuàng)業(yè)板市盈率亦接近50倍。相比之下,港股平均市盈率不足15倍。
李大霄分析,可預(yù)見(jiàn)吉利等企業(yè)科創(chuàng)板上市后估值不會(huì)低。從融資的角度看,企業(yè)一定想股票賣的更貴一點(diǎn),現(xiàn)在科創(chuàng)板的情況,顯而易見(jiàn)對(duì)融資者非常有利,因而對(duì)企業(yè)有很大吸引。
吉利與東風(fēng)集團(tuán)都是營(yíng)收接近千億企業(yè),完全具備主板上市資格,為何選擇為中小企業(yè)提供的科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板上市,鄭浩直言:“主板上市公司多為傳統(tǒng)企業(yè),我認(rèn)為吉利在科創(chuàng)板上市很可能因?yàn)榭苿?chuàng)板的屬性、概念好?!?/p>
來(lái)源:中車網(wǎng)
作者:張?jiān)娪?/p>
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