蓋世汽車訊 據(jù)彭博社報(bào)道，目前，市場(chǎng)對(duì)日產(chǎn)汽車（Nissan Motor Co.）現(xiàn)金生成能力的擔(dān)憂日益加劇，因?yàn)樵摴具€有一年的時(shí)間來(lái)解決其財(cái)務(wù)問(wèn)題，隨后將迎來(lái)創(chuàng)紀(jì)錄的債券到期高峰。

圖片來(lái)源：日產(chǎn)汽車

日產(chǎn)汽車明年將有約16億美元的債務(wù)到期，較今年略有下降，但到2026年，其債務(wù)將激增至約56億美元，為彭博社自1996年以來(lái)匯編數(shù)據(jù)中的最高值。日產(chǎn)汽車2026年到期的債務(wù)包括日元、美元和歐元債務(wù)。

隨著日產(chǎn)汽車的債務(wù)違約保險(xiǎn)成本攀升至2023年3月以來(lái)的最高點(diǎn)，日元和美元債券的收益率溢價(jià)也升至今年的最高水平，債券償付洪峰即將到來(lái)。

日產(chǎn)汽車發(fā)言人Shiro Nagai表示，截至今年9月底，日產(chǎn)汽車業(yè)務(wù)擁有超過(guò)1.3萬(wàn)億日元（約合83億美元）的凈現(xiàn)金，流動(dòng)性充足。Shiro Nagai還表示，日產(chǎn)汽車還與主要國(guó)際銀行簽訂了信貸協(xié)議，為汽車業(yè)務(wù)和汽車銷售金融業(yè)務(wù)提供資金，而截至今年9月底，日產(chǎn)汽車的可用資金超過(guò)了1.9萬(wàn)億日元。

Shiro Nagai表示，日產(chǎn)汽車未來(lái)五年有“多種資金來(lái)源”償還債務(wù)，包括汽車業(yè)務(wù)現(xiàn)金流、有利可圖的汽車銷售金融業(yè)務(wù)產(chǎn)生的股息和新債發(fā)行等。Shiro Nagai補(bǔ)充道，上述債券數(shù)據(jù)不包括有資產(chǎn)擔(dān)保的證券。

然而，一個(gè)令人擔(dān)憂的問(wèn)題是，今年4月至9月，日產(chǎn)汽車部門的自由現(xiàn)金流（可用于投資或增加股東回報(bào)）已出現(xiàn)赤字。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)表示，日產(chǎn)汽車在這六個(gè)月期間的赤字超過(guò)了4400億日元，原因是該公司利潤(rùn)下降以及投資負(fù)擔(dān)增加，而日產(chǎn)汽車在未來(lái)幾年仍需開(kāi)發(fā)下一代技術(shù)，如電動(dòng)汽車和自動(dòng)駕駛技術(shù)。

同時(shí)，日產(chǎn)汽車的貸款數(shù)額也是日本汽車制造商中最大的。彭博社匯編的數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度（7月至9月），日產(chǎn)汽車的息稅折舊及攤銷前的貸款利潤(rùn)率為8，相比之下，豐田汽車為4.9，本田汽車為4.7，而日經(jīng)225指數(shù)（Nikkei 225 Stock Average）中公司的平均值為3.3。

CMA數(shù)據(jù)顯示，本月早些時(shí)候，針對(duì)日產(chǎn)汽車債務(wù)違約的保險(xiǎn)成本升至約178個(gè)基點(diǎn)，為2023年3月以來(lái)最高。

債券價(jià)格也出現(xiàn)了類似變動(dòng)。日產(chǎn)汽車發(fā)行的2030年到期的收益率為4.81%的美元債券利差躍升至高達(dá)234個(gè)基點(diǎn)，較今年低點(diǎn)回升了50個(gè)基點(diǎn)。彭博社匯編的數(shù)據(jù)顯示，日產(chǎn)旗下金融部門發(fā)行的2027年到期的收益率為0.7%的日元債券收益率溢價(jià)也從今年的低點(diǎn)約51個(gè)基點(diǎn)躍升至約80個(gè)基點(diǎn)。

更令人擔(dān)憂的是，日產(chǎn)汽車在其主要市場(chǎng)之一美國(guó)正面臨逆風(fēng)。美國(guó)下一任總統(tǒng)特朗普表示，他希望對(duì)在墨西哥建廠的汽車制造商采取打擊措施，對(duì)從墨西哥進(jìn)口的汽車征收超過(guò)200%的關(guān)稅。而墨西哥是日產(chǎn)汽車的重要制造基地和市場(chǎng)。特朗普還稱要對(duì)其他國(guó)家提高進(jìn)口關(guān)稅。

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