理想賺錢了，但仍不能蓋過市場對(duì)這家公司未來盈利預(yù)期的擔(dān)憂。

根據(jù)蓋世汽車報(bào)道，2024年一季度，理想汽車總收入達(dá)256億元，同比增長36.4%；經(jīng)調(diào)整凈利潤達(dá)13億元，連續(xù)六個(gè)季度盈利。

而蓋世汽車注意到，在這份財(cái)報(bào)中，理想汽車包括營收、凈利潤、和毛利率在內(nèi)的多項(xiàng)指標(biāo)出現(xiàn)下滑情況。

具體來看，理想汽車總收入較 2023年四季度的417億元減少38.6%，其中車輛銷售收入環(huán)比 2023年四季度的404億元減少39.9%；凈利潤達(dá)5.9億元，較2023年第四季度的58億元減少 89.7%；毛利率為20.6%，而2023年第一季度為20.4%，2023年第四季度為23.5%；其中車輛毛利率為19.3%，2023年第一季度為19.8%，2023年第四季度為22.7%。

這是理想汽車?yán)^MEGA“失利”之后，發(fā)布的第一份財(cái)報(bào)。其關(guān)注度不言而喻。

據(jù)悉，就在理想汽車一季度財(cái)報(bào)發(fā)布后，美銀證券表示，理想汽車首季業(yè)績遜于預(yù)期，降理想汽車目標(biāo)價(jià)至140港元。

上述券商的態(tài)度似乎并不讓人感到意外。畢竟對(duì)于此份財(cái)報(bào)，李想本人也在Q1財(cái)報(bào)電話會(huì)議上坦言：“一季度表現(xiàn)與我們年初的預(yù)期有所差距?！?/p>

純電是“差距”的“原罪”？

MEGA上市之后，理想汽車進(jìn)行的每一次調(diào)整似乎都帶有“純電首戰(zhàn)失利”的誘因。

李想口中的“差距”，或許就在于此。

他在財(cái)報(bào)會(huì)上直言：“今年我們不會(huì)發(fā)布純電SUV產(chǎn)品，會(huì)放在明年上半年?！?/p>

據(jù)悉，按照理想汽車原來的計(jì)劃，2024年，除了已經(jīng)在上半年上市的理想Mega和理想L6之外，理想還計(jì)劃在2024年下半年推出三款純電動(dòng)車型。組成4款增程式電動(dòng)車和4款純電車型的產(chǎn)品矩陣。

如今看來，理想汽車2024年的新車矩陣，將少了兩款純電車型的身影。

對(duì)此，蓋世汽車認(rèn)為，理想汽車推遲今年連續(xù)發(fā)布純電車型的決定較為明智。

首先，從資本角度來看，即使理想汽車今年一季度實(shí)現(xiàn)了盈利，但正如前文所述，其多項(xiàng)指標(biāo)下滑，下個(gè)季度甚至下半年能否連續(xù)實(shí)現(xiàn)盈利仍有較多未知，或許危險(xiǎn)的意味更多。

目前來看，對(duì)現(xiàn)階段的理想汽車而言，需要繼續(xù)聚焦增程式電動(dòng)車，這既能在繼續(xù)保持較好的市場規(guī)模和盈利能力的同時(shí)，還能給資本一個(gè)較為“安心”的交代。

圖源：理想汽車

其次，L系列經(jīng)過價(jià)格調(diào)整過后，再加上最新發(fā)布的L6，理想汽車整體銷量正在逐漸向好。

李想表示：“我們對(duì)于接下來的月度銷量表現(xiàn)會(huì)非常樂觀。在價(jià)格策略調(diào)整之后，L7、L8和L9的訂單量在持續(xù)增長，公司后續(xù)沒有降價(jià)的打算?！?/p>

對(duì)比理想汽車調(diào)整后的56萬-64萬輛年銷量，若以60萬輛為基準(zhǔn)核算，今年1-4月，理想汽車?yán)塾?jì)交付量為106,187輛，僅完成年銷目標(biāo)的17.7%。

為完成全年銷量目標(biāo)（以60萬輛為基準(zhǔn)），理想汽車接下來的8個(gè)月，共需要交付493,813輛車，平均到每個(gè)月為月交付量約為6萬輛。

然而，根據(jù)理想汽車給出的業(yè)績指引，今年二季度，交付量預(yù)計(jì)僅為10.5萬至11萬輛。

按此進(jìn)度，這對(duì)理想汽車要想實(shí)現(xiàn)今年的全年交付量目標(biāo)，壓力確實(shí)很大。在肩負(fù)此艱巨任務(wù)的情況下，理想汽車的新品矩陣確實(shí)不容再出現(xiàn)類似MEGA的失誤。

理想純電，需要給市場一個(gè)驚喜

對(duì)于今年暫時(shí)暫停繼續(xù)發(fā)布純電車型的計(jì)劃，李想給出的解釋是：

第一，足夠多的自營超充樁是銷售中高端純電 SUV的必要條件。

理想汽車認(rèn)為，自營的超充樁要達(dá)到和特斯拉相同的數(shù)量時(shí)，才是產(chǎn)品推向市場的合適時(shí)機(jī)。

第二，理想汽車需要升級(jí)和增加更多的展位和商場店數(shù)量。

李想表示，門店展位的數(shù)量對(duì)多車型、多價(jià)格區(qū)間的銷售非常重要。如果要支撐一個(gè)新車型過萬的銷量規(guī)模，大概全國要新增500-600個(gè)展位，否則就會(huì)出現(xiàn)增加產(chǎn)品數(shù)量卻不增加銷量的問題。

“這是理想 L8 過去幾個(gè)月遇到的問題， L8 的展位數(shù)量減少了40%。我們現(xiàn)在正在恢復(fù) L8 的展位數(shù)量。”李想說。

圖源：理想汽車

對(duì)此，蓋世汽車認(rèn)為，除了上述原因，理想汽車今年暫時(shí)暫停發(fā)布純電車型的重要原因或許還在于，理想汽車需要仔細(xì)思考關(guān)于下一款純電車型的規(guī)劃。

畢竟，無論是增程還是純電，冰箱、彩電、大沙發(fā)絕不是高端MPV車型在層出不窮的同類產(chǎn)品中脫穎而出的永恒“制勝法寶”，當(dāng)理想汽車面對(duì)越來越多諸如問界一般的競爭對(duì)手時(shí)，這家公司確實(shí)需要思考其產(chǎn)品是否還能再給到消費(fèi)者諸如智能化和“性價(jià)比”等實(shí)實(shí)在在的實(shí)惠。

另外，不得不承認(rèn)的事實(shí)是，目前來看，MEGA的風(fēng)波似乎仍未徹底退散，業(yè)內(nèi)對(duì)理想汽車的下一款純電車型仍關(guān)注度極高，其任何小的瑕疵或許都將會(huì)被無限倍數(shù)放大。

對(duì)于現(xiàn)在的理想汽車而言，靜待市場注視的灼熱目光降溫，也不失為一個(gè)明智的決定。

返回第一電動(dòng)網(wǎng)首頁 >