3月31日，網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室宣布對(duì)美光公司（Micron）在華銷售的產(chǎn)品實(shí)施網(wǎng)絡(luò)安全審查的消息震驚整個(gè)存儲(chǔ)行業(yè)。歷時(shí)一月有余，5月21日晚，“不予通過(guò)”的錘音一落，在業(yè)內(nèi)再度激起的波瀾有如擲下一顆“深水炸彈”。

根據(jù)中國(guó)網(wǎng)信辦公告，美光公司產(chǎn)品存在較嚴(yán)重網(wǎng)絡(luò)安全隱患，對(duì)我國(guó)關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)鏈造成重大安全風(fēng)險(xiǎn)，影響我國(guó)國(guó)家安全。為此，網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室依法作出不予通過(guò)網(wǎng)絡(luò)安全審查的結(jié)論。按照《網(wǎng)絡(luò)安全法》等法律法規(guī)，我國(guó)內(nèi)關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施的運(yùn)營(yíng)者應(yīng)停止采購(gòu)美光公司產(chǎn)品。

圖源：中國(guó)網(wǎng)信網(wǎng)官網(wǎng)截圖

對(duì)此，美光對(duì)此回應(yīng)稱，已收到中國(guó)網(wǎng)信辦通知上述審查結(jié)論，公司正在評(píng)估相關(guān)結(jié)論，考量下一步工作，并“期待繼續(xù)與中國(guó)當(dāng)局進(jìn)行討論”。

審查結(jié)果的塵埃落定，既是對(duì)美光的一記當(dāng)頭棒喝，某種程度上也有利于國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)芯片進(jìn)一步替代“上位”。

寒蟬效應(yīng)蔓延，利好國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈

作為全球最大的半導(dǎo)體存儲(chǔ)及影像產(chǎn)品制造商之一，美光幾乎全部收入都來(lái)自于DRAM（內(nèi)存）、NAND（閃存），此外也擁有NOR閃存、SSD固態(tài)硬盤和CMOS影像傳感器。在全球市場(chǎng)上，美光DRAM位居前三，NAND位居前五。

聚焦至中國(guó)市場(chǎng)，曾在2018年，中國(guó)內(nèi)地一度成為美光最大的市場(chǎng)之一，該年美光在中國(guó)內(nèi)地的營(yíng)收達(dá)到173.57億美元，占到公司當(dāng)年總收入的58%。此后，美光在中國(guó)內(nèi)地的營(yíng)收規(guī)模、占比逐年下降。

根據(jù)美光2022財(cái)年（截至2022年9月1日）報(bào)告顯示，在其全球約392億美元的長(zhǎng)期資產(chǎn)總額中，中國(guó)資產(chǎn)占比僅為1.1%，達(dá)4.4億美元。因此有業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，或許美光早已做好了退出中國(guó)市場(chǎng)的準(zhǔn)備。

然而，如此“不足為道”的投資手筆，依舊帶給美光不菲的收益——2022財(cái)年，美光年收入307億美元，其中約33億美元來(lái)自中國(guó)內(nèi)地，占比10.8%，為其第三大收入市場(chǎng)。且據(jù)路透社報(bào)道，美光首席財(cái)務(wù)官馬克·墨菲 (Mark Murphy)近期在摩根大通電話會(huì)議上表示，“我們估計(jì)，通過(guò)分銷商向總部位于中國(guó)的公司進(jìn)行的直接銷售和間接銷售合計(jì)約占我們總收入的1/4?！?/p>

另值得注意的是，美光已經(jīng)經(jīng)歷了13年以來(lái)的最大虧損。數(shù)據(jù)顯示，2023財(cái)年第二季度，美光營(yíng)收同比下降約53%，至36.9億美元，凈虧損23億美元。如今來(lái)自中國(guó)禁售的處罰加身，對(duì)美光而言，無(wú)疑是“雪上加霜”。

芯謀研究表示，此次處罰主要針對(duì)安全相關(guān)的特殊市場(chǎng)，與巨大的消費(fèi)市場(chǎng)相比市場(chǎng)量級(jí)較小，而且此前因?yàn)榉N種原因，美光在這些領(lǐng)域的占比已經(jīng)非常低。所以此次處罰警示意義大于實(shí)質(zhì)意義，含有以觀后效，不排除繼續(xù)擴(kuò)大處罰范圍之意。

不過(guò)，當(dāng)寒蟬效應(yīng)蔓延，安全應(yīng)用領(lǐng)域很有可能波及消費(fèi)電子領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈或許會(huì)逐漸降低對(duì)美光產(chǎn)品的采購(gòu)比重。業(yè)界也普遍認(rèn)為，美光此番“跌倒”，反而利好本土存儲(chǔ)芯片企業(yè)。

存儲(chǔ)寒冬，車規(guī)取暖

一直以來(lái)，整個(gè)存儲(chǔ)芯片行業(yè)集中度高，呈寡頭壟斷格局，前5大公司（三星、SK海力士、美光、鎧俠、西部數(shù)據(jù)）基本占據(jù)了9成以上的市場(chǎng)份額，國(guó)內(nèi)廠商整體營(yíng)收規(guī)模較小。不過(guò)隨著近年來(lái)國(guó)產(chǎn)替代成為號(hào)召，國(guó)內(nèi)主要廠商如兆易創(chuàng)新、北京君正、紫光國(guó)芯、聚辰股份、普冉半導(dǎo)體、東芯股份等埋頭追趕，已經(jīng)在部分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，逐步縮小與國(guó)際大廠的差距。

DRAM和NAND是存儲(chǔ)芯片最主要的兩類產(chǎn)品，合計(jì)占全球存儲(chǔ)芯片的90%以上。在細(xì)分領(lǐng)域，全球DRAM市場(chǎng)技術(shù)壁壘最高，市場(chǎng)近乎被三星、SK海力士和美光三家霸占；NAND Flash多數(shù)市場(chǎng)份額由三星、鎧俠和SK海力士占據(jù)，美光排名第五（市占約12%）；而NOR Flash領(lǐng)域海外壟斷程度最低，華邦電子、旺宏、兆易創(chuàng)新位居前三。

作為典型的“買方市場(chǎng)”，存儲(chǔ)芯片最大特點(diǎn)之一就是價(jià)格波動(dòng)較大、周期性強(qiáng)，受下游需求變化明顯。

2022年下半年以來(lái)，整個(gè)行業(yè)進(jìn)入周期性下行，特別是消費(fèi)電子行業(yè)進(jìn)入“凜冬”，導(dǎo)致存儲(chǔ)芯片行業(yè)遭受客戶砍單、庫(kù)存過(guò)剩、產(chǎn)品價(jià)格暴跌的沖擊，存儲(chǔ)三巨頭（三星、SK海力士、美光）業(yè)績(jī)的持續(xù)下滑、資本支出大幅降低，更是進(jìn)一步佐證了存儲(chǔ)市場(chǎng)的不景氣。

不過(guò)，汽車電子、數(shù)據(jù)中心和服務(wù)器等卻成為為數(shù)不多的仍正向成長(zhǎng)的細(xì)分領(lǐng)域。而在電動(dòng)化和智能化推動(dòng)之下，汽車市場(chǎng)正成為存儲(chǔ)器市場(chǎng)下一個(gè)強(qiáng)勁的驅(qū)動(dòng)力。

圖源：美光科技

值得一提的是，美光在汽車領(lǐng)域不僅布局早且深入，已成為當(dāng)前全球車用存儲(chǔ)器市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊。

根據(jù)半導(dǎo)體分析機(jī)構(gòu)The Information Network數(shù)據(jù)，美光2021年在全球汽車內(nèi)存市場(chǎng)總份額為55.0%；美光2022第四季度財(cái)報(bào)顯示，盡管所有終端市場(chǎng)消費(fèi)者需求迅速減弱和客戶庫(kù)存大幅調(diào)整的影響在前，美光汽車收入仍創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)30%。

另?yè)?jù)DIGITIMES最新估計(jì)，美光在中國(guó)內(nèi)地的車規(guī)級(jí)存儲(chǔ)器市占率超過(guò)35%。由此可以想象，在汽車電氣化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化的發(fā)展之下，中國(guó)作為全球最大的新能源汽車市場(chǎng)，車規(guī)存儲(chǔ)器所能帶來(lái)的市場(chǎng)空間。

目前車載市場(chǎng)中主要的存儲(chǔ)應(yīng)用包括DRAM（DDR、LPDDR）、和NAND（e.MMC和UFS等）。其中，低功耗LPDDR和NAND為主要增長(zhǎng)引擎，用于芯片啟動(dòng)的NOR Flash體量相對(duì)較小，但是需求也在逐漸增加。

根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Semico Research，L1和L2級(jí)別對(duì)于存儲(chǔ)容量的需求差別不大，一般配置8GB DRAM和8GB NAND；L3及以上級(jí)別自動(dòng)駕駛需要更大容量存儲(chǔ)來(lái)支持，比如一輛L3級(jí)的自動(dòng)駕駛汽車需要16GB DRAM和256GB NAND，一輛L5級(jí)的全自動(dòng)駕駛汽車估計(jì)需要74GB DRAM和1TB NAND。

這就意味著，伴隨電動(dòng)汽車市場(chǎng)滲透率攀高，傳感器和ADAS/AD集成系統(tǒng)愈發(fā)強(qiáng)大，車載信息娛樂(lè)的進(jìn)一步引入，自動(dòng)駕駛等級(jí)從L1不斷向L5滲透，車聯(lián)網(wǎng)與軟件定義汽車快速演進(jìn)，區(qū)域架構(gòu)轉(zhuǎn)變，端邊云協(xié)同發(fā)展等，這些驅(qū)動(dòng)因素都在對(duì)汽車內(nèi)存提出更高的要求。

一方面，汽車存儲(chǔ)芯片的內(nèi)存容量將從千兆字節(jié) (GB) 走向太字節(jié) (TB)；另一方面，內(nèi)存密度和帶寬將成倍增加。換句話說(shuō)，大容量、高性能存儲(chǔ)器漸成趨勢(shì)。

美光也預(yù)測(cè)，2025年，全球汽車銷量預(yù)計(jì)將超過(guò)9,700萬(wàn)輛，平均每輛汽車會(huì)搭載16GB的DRAM與204GB的NAND。與2021年相比，2025年一輛普通汽車所需的DRAM和NAND容量將分別提高3倍和4倍。美光甚至預(yù)估，全自動(dòng)駕駛汽車需要的DRAM、NAND分別是傳統(tǒng)汽車的30倍、100倍。

美光預(yù)測(cè)；圖片來(lái)源：美光科技

而汽車智能化的深入，將帶來(lái)汽車單車NAND和DRAM需求呈爆發(fā)式增長(zhǎng)的同時(shí)，也將推動(dòng)汽車存儲(chǔ)市場(chǎng)規(guī)模顯著提升。BlueWeave Consulting數(shù)據(jù)顯示，2021年全球汽車存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)規(guī)模約34.75億美元，預(yù)計(jì)至2025年該市場(chǎng)有望以24%的復(fù)合增速提升至約82億美元。

本土企業(yè)撕開(kāi)突破口

潛在的巨大市場(chǎng)空間，驅(qū)動(dòng)主流存儲(chǔ)芯片公司紛紛加碼汽車存儲(chǔ)市場(chǎng)，追尋“存儲(chǔ)寒冬”中一股暖流。無(wú)論是國(guó)際巨頭三星、美光等，還是本土已經(jīng)嶄露頭角的兆易創(chuàng)新、北京君正等廠商，均推出了相應(yīng)汽車存儲(chǔ)產(chǎn)品。

具體來(lái)看DRAM細(xì)分領(lǐng)域，在全球車規(guī)DRAM市場(chǎng)上，美光技術(shù)遙領(lǐng)，以超4成的市占率為行業(yè)絕對(duì)龍頭，其于2021年率先推出業(yè)界首款滿足ASIL D等級(jí)的LPDDR5，容量最高達(dá)128GB。2022年8月，美光車規(guī)級(jí)高性能LPDDR5 DRAM內(nèi)存和基于3D TLC NAND技術(shù)的UFS（通用閃存）3.1產(chǎn)品被應(yīng)用于理想L9。

圖源：美光科技

美光之后，國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)芯片龍頭北京君正市占率排列第二（2021年市占達(dá)15%），三星、南亞科、華邦電緊隨其后。

在高度壟斷的存儲(chǔ)市場(chǎng)，北京君正從曾經(jīng)的技術(shù)幾乎空白，到爬上全球車規(guī)DRAM第二的位置，北京矽成功不可沒(méi)——2020年，北京君正以72億元完成對(duì)北京矽成100%股權(quán)的收購(gòu)，切入車載存儲(chǔ)芯片賽道。技術(shù)壁壘的打通，使其一舉成為國(guó)內(nèi)車規(guī)級(jí)存儲(chǔ)芯片龍頭。

在被并入北京君正之前，北京矽成已經(jīng)深耕存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)30多年，早已躋身第一梯隊(duì)。其擁有大量車規(guī)級(jí)存儲(chǔ)芯片產(chǎn)品，主要營(yíng)收來(lái)自歐美日等海外市場(chǎng)。尤其是北京矽成全資子公司——美國(guó)芯成半導(dǎo)體公司（ISSI）實(shí)力相當(dāng)，產(chǎn)品線涵蓋DRAM、SRAM、Flash存儲(chǔ)芯片和Analog模擬芯片，對(duì)汽車、工業(yè)、消費(fèi)電子和信息通訊等應(yīng)用場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)了全覆蓋。

基于此布局后，北京君正車規(guī)DRAM和車規(guī)SRAM在全球車規(guī)細(xì)分市場(chǎng)均名列前茅，車規(guī)Flash產(chǎn)品銷售比例不斷提升。

據(jù)了解，目前北京君正車規(guī)DRAM產(chǎn)品中DDR3收入占比最大，DDR4和LPDDR4也在重點(diǎn)布局，但目前銷售占比還不多，后續(xù)會(huì)逐漸增多；8GB和16GB DDR4已量產(chǎn)出貨，8GB LPDDR4去年四季度開(kāi)始向客戶送樣，產(chǎn)品持續(xù)升級(jí)；同時(shí)，收割了博世、大陸集團(tuán)等客戶。

車規(guī)NAND方面，國(guó)內(nèi)企業(yè)市占極低，不過(guò)，國(guó)內(nèi)廠商已經(jīng)撕開(kāi)了突破口。

兆易創(chuàng)新GD5F全系列SPI NAND Flash已于2022年通過(guò)AEC-Q100車規(guī)認(rèn)證，覆蓋1-4GB容量，車規(guī)級(jí)SLC NAND Flash已經(jīng)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，目前正積極進(jìn)行38nm SLC NAND車規(guī)產(chǎn)品的市場(chǎng)開(kāi)拓。

東芯股份基于中芯國(guó)際38nm工藝平臺(tái)的SLC NAND Flash相關(guān)產(chǎn)品已通過(guò)AEC-Q100測(cè)試，將適用于要求更為嚴(yán)苛的車規(guī)級(jí)應(yīng)用環(huán)境；北京矽成車規(guī)NAND FLASH產(chǎn)品目前只支持eMMC型產(chǎn)品，市場(chǎng)有限，未來(lái)有望逐步迭代升級(jí)。

相較于DRAM和NAND Flash，NOR Flash體量較小，但是自美光科技、賽普拉斯（Cypress）于2016年開(kāi)始相繼淡出NOR Flash市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)后，NOR Flash市場(chǎng)逐漸由旺宏、華邦電和兆易創(chuàng)新三家把控。

Web-Feet Research報(bào)告顯示，兆易創(chuàng)新2022年Serial NOR Flash市占率增長(zhǎng)至20%，市場(chǎng)排名全球第三。

圖源：兆易創(chuàng)新

作為本土當(dāng)之無(wú)愧的NOR Flash龍頭，兆易創(chuàng)新車規(guī)NOR Flash在國(guó)際頭部Tier1客戶的導(dǎo)入工作進(jìn)展順利，SPI NOR Flash車規(guī)級(jí)產(chǎn)品2Mb-2Gb容量已全線鋪齊，GD25 SPI NOR Flash全面滿足車規(guī)級(jí)AEC-Q100認(rèn)證。

值得一提的是，兆易創(chuàng)新從2015年開(kāi)始就重點(diǎn)布局汽車市場(chǎng)，迄今，旗下車規(guī)級(jí)GD25/55 SPI NOR Flash和GD5F SPI NAND Flash系列產(chǎn)品全球累計(jì)出貨量已達(dá)1億顆，廣泛運(yùn)用在如智能座艙、智能駕駛、智能網(wǎng)聯(lián)、新能源電動(dòng)車大小三電系統(tǒng)等，吹響了向高端市場(chǎng)進(jìn)軍的號(hào)角。

車規(guī)存儲(chǔ)產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)替代之路漫漫

盡管以北京君正、兆易創(chuàng)新為代表的存儲(chǔ)芯片廠商加速奔跑在車規(guī)級(jí)市場(chǎng)，也已經(jīng)慢慢展示出相應(yīng)的能力，但不可否認(rèn)的是，若要達(dá)到與國(guó)際巨頭比肩而立的地位，仍然有很長(zhǎng)的一段路要走。

特別是要打造出一顆能經(jīng)過(guò)各種車規(guī)認(rèn)證、可靠性測(cè)試的存儲(chǔ)芯片，絕非易事。

相比于消費(fèi)級(jí)存儲(chǔ)產(chǎn)品，車規(guī)級(jí)存儲(chǔ)芯片在故障率、可靠性、環(huán)境適應(yīng)性能等方面要求更為嚴(yán)苛，且生產(chǎn)成本要高20%左右。兆易創(chuàng)新也表示，汽車芯片從規(guī)劃到量產(chǎn)至少要三年以上的時(shí)間，整個(gè)投資的周期更長(zhǎng)，技術(shù)要求更高。

這就導(dǎo)致，在短時(shí)間內(nèi)，國(guó)內(nèi)汽車存儲(chǔ)產(chǎn)品供應(yīng)鏈想要更換芯片供應(yīng)商并非易事，尤其目前車規(guī)芯片市場(chǎng)仍以外資巨頭占據(jù)主導(dǎo)地位。

有業(yè)內(nèi)人士透露，美光在國(guó)內(nèi)的工業(yè)和汽車市場(chǎng)擁有很強(qiáng)的號(hào)召力，這主要得益于過(guò)去多年來(lái)市場(chǎng)考驗(yàn)下的過(guò)硬產(chǎn)品質(zhì)量。且由于汽車芯片要求嚴(yán)苛，一般而言，這些市場(chǎng)的客戶也不會(huì)輕易更換供應(yīng)商。

并且，業(yè)內(nèi)人士也指出，本次一般乘用車不在限制范圍內(nèi)，改換供應(yīng)鏈的迫切性較低，但商用車網(wǎng)將牽涉到運(yùn)營(yíng)平臺(tái)和數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)使用，預(yù)計(jì)將受到限制波及，短期的替代供應(yīng)恐將面臨陣痛期，但長(zhǎng)期替代比重必定將提升。

事實(shí)上，不久前在5月16日的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中，北京君正也坦言，美光審查一事的具體影響還要看后續(xù)的進(jìn)展，由于公司存儲(chǔ)產(chǎn)品主要在汽車、工業(yè)領(lǐng)域，短期來(lái)看對(duì)公司沒(méi)有太大影響，長(zhǎng)期來(lái)看應(yīng)該會(huì)利好包括北京君正在內(nèi)的國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)。未來(lái)3到5年或者更長(zhǎng)的時(shí)間，國(guó)產(chǎn)替代應(yīng)該都會(huì)有很多機(jī)會(huì)。

綜合而言，短期的供應(yīng)“陣痛”不影響長(zhǎng)期的“國(guó)產(chǎn)替代”。特別是汽車智能化浪潮不可阻擋，車聯(lián)網(wǎng)、智能座艙及輔助/自動(dòng)駕駛等多方面產(chǎn)生海量的數(shù)據(jù)，推升汽車存儲(chǔ)芯片的價(jià)值量與日俱增，而中國(guó)又是全球最大的新能源汽車市場(chǎng)，未來(lái)不斷拉升的滲透率所帶來(lái)的巨大車規(guī)存儲(chǔ)器市場(chǎng)空間，將在美光的逐漸“后退”中，慢慢由本土廠商“分羹”。

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