“1月看農(nóng)業(yè)，2月看煙酒，3月看兩會(huì)，4月看財(cái)報(bào)……”

4月是各個(gè)行業(yè)各大公司年報(bào)密集發(fā)布的月份。每到這時(shí)，企業(yè)都會(huì)將上一財(cái)年的財(cái)務(wù)狀況和會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量等會(huì)計(jì)信息公之于眾，既作為國(guó)家進(jìn)行經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控的依據(jù)，又為主管部門、投資者、債權(quán)人提供相關(guān)經(jīng)營(yíng)信息，對(duì)企業(yè)的發(fā)展有著重大意義。

而汽車行業(yè)同樣在剛剛過去的4月刮起了一陣財(cái)報(bào)的“風(fēng)暴”，從傳統(tǒng)車企到新勢(shì)力，再到供應(yīng)鏈端企業(yè)，一邊詮釋著如今汽車行業(yè)的格局，一邊吸引著各路投資人的注意。

作為自主車企的龍頭，上汽集團(tuán)也趕在五一勞動(dòng)節(jié)前發(fā)布了2021財(cái)年的財(cái)務(wù)報(bào)告。

數(shù)據(jù)顯示，2021年上汽集團(tuán)營(yíng)業(yè)總收入為7798.45億元，同比增長(zhǎng)5.08%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為245.33億元，同比增長(zhǎng)20.08%；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率9.2%，較上年增加1.2個(gè)百分點(diǎn)。

數(shù)據(jù)訴說著“新上汽”的轉(zhuǎn)變

財(cái)報(bào)的整體上揚(yáng)離不開整車銷量的助攻。

數(shù)據(jù)顯示，上汽集團(tuán)2021年批發(fā)銷量為546.4萬輛，同比微跌2.5%，距離去年定下的617萬輛銷量目標(biāo)足足差了70萬輛，但全年實(shí)現(xiàn)終端零售581.1萬輛，卻同比增長(zhǎng)5.5%。

不過不同以往的是，“合資表現(xiàn)決定集團(tuán)上限”的情況已經(jīng)得到極大緩解。

因?yàn)閺匿N量組成來看，合資低迷、自主崛起的特征已經(jīng)越來越明顯。上汽大眾同比下滑17.5%，以124萬輛的年銷量創(chuàng)下近10年來的銷量新低；上汽通用同比下滑9.3%，銷量最終定格在了133.2萬輛。

與合資板塊形成鮮明對(duì)比的是，自主板塊保持著增長(zhǎng)勢(shì)頭。其中，上汽乘用車與上汽大通年銷量同比增速均超過20%。同時(shí)，自主品牌2021年銷量合計(jì)約285.7萬輛，在集團(tuán)總銷量中占比為52.3%，這也是上汽集團(tuán)自主品牌銷量占比首次超過50%。

另外，從利潤(rùn)貢獻(xiàn)上也能看到這一特點(diǎn)。

我們都知道，上汽大眾和上汽通用是上汽集團(tuán)旗下最重要的兩大“利潤(rùn)奶?！?。2021年，上汽通用歸屬于母公司凈利潤(rùn)為72.61億元，雖然同比增長(zhǎng)了31.58億元，但上汽大眾歸屬于母公司凈利潤(rùn)同比大幅縮水了53.02億元，至101.86億元。

除了自主品牌銷量增長(zhǎng)，新能源車和海外市場(chǎng)增長(zhǎng)也是上汽集團(tuán)業(yè)績(jī)得以提升的重要原因。數(shù)據(jù)顯示，2021年上汽集團(tuán)新能源汽車銷售73.3萬輛，同比增長(zhǎng)128.9%；海外銷量突破69.7萬輛，同比增長(zhǎng)78.9%，連續(xù)6年保持國(guó)內(nèi)行業(yè)第一。其中，自主品牌占比達(dá)六成。

從銷量情況來看，自主品牌、新能源汽車以及海外出口均在2021年實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的增長(zhǎng)成績(jī)，是拉動(dòng)集團(tuán)銷量上漲的“新三駕馬車”。

另一方面，作為上汽集團(tuán)第一大收入支柱，整車業(yè)務(wù)在2021年的占比為近五年的最低水平。

財(cái)報(bào)顯示，上汽集團(tuán)整車業(yè)務(wù)的總營(yíng)收占比逐年降低。近五年分別為：2021年為71.42%，2020年為71.53%，2019年為72.72%，2018年為73.96%，2017年為75.44%。雖然變化幅度不大，但整體態(tài)勢(shì)一直都處于降低的趨勢(shì)。

這意味著上汽集團(tuán)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)趨向多元化，符合上汽集團(tuán)董事長(zhǎng)陳虹曾明確提到過“上汽集團(tuán)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)從制造為主，向制造業(yè)與服務(wù)業(yè)并舉轉(zhuǎn)型發(fā)展”的戰(zhàn)略布局。

具體來看，上汽集團(tuán)除了整車業(yè)務(wù)，還有零部件業(yè)務(wù)、貿(mào)易業(yè)務(wù)、勞務(wù)及其他業(yè)務(wù)和金融業(yè)務(wù)。其中零部件業(yè)務(wù)是上汽集團(tuán)的第二大業(yè)務(wù)，雖然整體收入規(guī)模不及整車業(yè)務(wù)，但毛利率水平卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過整車業(yè)務(wù)。

而根據(jù)近幾年財(cái)報(bào)，上汽集團(tuán)整車業(yè)務(wù)毛利率2017年到2021年分別為11.82%、11.45%、9.27%、6.57%、4.91%，連續(xù)下跌，累計(jì)更是腰斬有余；而零部件業(yè)務(wù)毛利率近五年來則穩(wěn)中有升，2017年-2021年分別為20.63%、20.18%、22.24%、22.43%、23.23%。

除了零部件業(yè)務(wù)，上汽集團(tuán)旗下其他業(yè)務(wù)的毛利率水平也均明顯高于整車業(yè)務(wù)。其中，貿(mào)易業(yè)務(wù)毛利率為6.94%、勞務(wù)及其他業(yè)務(wù)毛利率為25.51%，金融業(yè)務(wù)毛利率則更是高達(dá)76.79%，且上汽集團(tuán)整體毛利率水平也達(dá)到了11.35%。

轉(zhuǎn)型之路，磨刀不誤砍柴工

去年，在外圈資本瘋狂涌入、新勢(shì)力造車日漸壯大以及自身發(fā)展陷入停滯的時(shí)代下，上汽集團(tuán)選擇主動(dòng)轉(zhuǎn)換賽道；一年后的今天，營(yíng)收、凈利等關(guān)鍵數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)也意味著上汽集團(tuán)逐步消解疫情帶來的負(fù)面影響，顯露出建設(shè)“新上汽”的初步成果。

雖然財(cái)報(bào)的關(guān)鍵數(shù)據(jù)較2020財(cái)年有所回暖，但相比巔峰時(shí)期的2018年9022億的總營(yíng)收和360億的凈利潤(rùn)，還是有些不夠看。因此，若想重返巔峰、建造萬丈高樓，上汽集團(tuán)必須要打好地基，堅(jiān)實(shí)地走好每一步轉(zhuǎn)型之路。

而在研發(fā)費(fèi)用上，便能看出上汽集團(tuán)的信心與決心。

對(duì)于一家企業(yè)來說，研發(fā)費(fèi)用決定了未來企業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)，而是否愿意在研發(fā)上投入則決定企業(yè)發(fā)展的態(tài)度。2021年，上汽集團(tuán)的研發(fā)費(fèi)用達(dá)到了196.68億元，同比增長(zhǎng)46.83%。這一數(shù)據(jù)在2020年還是134億元，比起吉利、長(zhǎng)城等并無優(yōu)勢(shì)。

對(duì)于這一費(fèi)用的變化，上汽集團(tuán)表示主要是增加新能源、智能網(wǎng)聯(lián)、數(shù)字化等技術(shù)的研發(fā)投入。3月，上汽集團(tuán)還宣布成立創(chuàng)新研究開發(fā)總院，并組建超過萬人規(guī)模的自主研發(fā)隊(duì)伍。

正如上文所述，新能源車成為去年支撐上汽集團(tuán)財(cái)報(bào)上揚(yáng)的重要力量。

其新能源車銷量占比從2020年的5.7%提升至2021年的13.4%，其中自主品牌新能源車占比已達(dá)22.7%；上汽通用五菱GSEV小微型電動(dòng)車年銷量突破45萬輛，上汽大眾 ID.系列電動(dòng)車月銷量持續(xù)攀升，上汽通用推出奧特能平臺(tái)首款產(chǎn)品凱迪拉克 Lyriq……自主品牌和合資企業(yè)持續(xù)提升新能源產(chǎn)品投入力度，確保繼續(xù)領(lǐng)跑國(guó)內(nèi)新能源車市場(chǎng)。

值得注意的是，上汽集團(tuán)還以公告形式披露了一個(gè)新能源領(lǐng)域的最新動(dòng)作：集團(tuán)董事會(huì)審核通過了捷氫科技分拆上市相關(guān)議案。資料顯示，捷氫科技成立于2018年，是上汽集團(tuán)打造的一家主攻氫燃料電池的企業(yè)，上汽集團(tuán)分拆捷氫科技上市旨在提升后者融資能力。

面對(duì)未來，上汽集團(tuán)依然主攻新能源車增量機(jī)遇。

智己汽車首款產(chǎn)品L7首批體驗(yàn)版產(chǎn)品正式下線；飛凡汽車加快推進(jìn)首款純電動(dòng)產(chǎn)品R7項(xiàng)目開發(fā)；Robotaxi項(xiàng)目自動(dòng)駕駛出租車啟動(dòng)示范應(yīng)用；成立了友道智途，加快港口、廠區(qū)和干線物流等商用車場(chǎng)景 L4 級(jí)自動(dòng)駕駛技術(shù)商業(yè)化落地。

對(duì)于未來的發(fā)展戰(zhàn)略，上汽集團(tuán)也在財(cái)報(bào)中提出了到2025年自主品牌全球銷量占比超過55%、新能源汽車占公司全球銷量比例達(dá)32%、海外銷量達(dá)到150萬輛占比超過17%、服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入貢獻(xiàn)占比超過12%等幾個(gè)具體的目標(biāo)。

整體上，2021 年面對(duì)缺芯、疫情、限電以及原材料價(jià)格大幅上漲等多重嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，上汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了“十四五”平穩(wěn)開局；而未來的發(fā)展戰(zhàn)略，則是上汽集團(tuán)“十四五”期末爭(zhēng)創(chuàng)世界一流汽車企業(yè)目標(biāo)不可避免要走的一步。

另外，由于業(yè)績(jī)表現(xiàn)向好，上汽集團(tuán)也拿出了大手筆分紅回饋股東。報(bào)告期內(nèi)，擬每10股派送現(xiàn)金紅利6.82元（含稅），合計(jì)派發(fā)78.47億元（含稅），2021年度現(xiàn)金分紅總額占?xì)w母凈利潤(rùn)的比例達(dá)到35%（含回購(gòu)）。

不知道這一舉動(dòng)是否會(huì)安撫到股東的情緒，使得月底即將召開的股東大會(huì)不會(huì)再出現(xiàn)去年股東破口大罵的尷尬現(xiàn)場(chǎng)。

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