我們根據2019年公開融資信息統計，新造車勢力融資總額超268億元。

造車不易，對新造車企來說，前期的研發(fā)、銷售、管理成本高昂，在多數企業(yè)處于巨額虧損的情況下，不得不仰仗資本救火，以蓄力量產交付變現，試圖讓賬面變得略好看一些。

汽車出行領域2019年度披露融資金額的top20企業(yè)中，車好多集團憑借由軟銀愿景基金（SoftBank Vision Fund）投資的15億美元（約合人民幣105．82億元）D輪融資，榮登汽車行業(yè)2019年度融資金額榜首。至此，車好多共計已完成超30億美元融資，投后估值超90億美元。

年度融資金額前20位中，新造車企占據半壁江山，其中有蔚來汽車、理想汽車、拜騰汽車、合眾汽車、威馬汽車、小鵬汽車、博駿汽車、天際汽車、愛馳汽車、奇點汽車，共計10家。

新造車的黎明之戰(zhàn)

從注資新造車的投資機構來看，不乏騰訊、百度、美團點評、京東等互聯網巨頭的身影，經緯中國、高瓴資本、紅杉資本等頭部投資機構也先后入股成為新造車的資本靠山，可見資本信心猶在，但在行業(yè)洗牌時期，資方對新造車產品力和發(fā)展?jié)摿⒂懈鼑乐敿氈碌念A判和考量，投資必將趨于謹慎。

資本回歸理性后，新造車企入局的井噴期已過，對于遲遲未有產品面市的企業(yè)來說，2020年的融資只會難上加難；對已量產交付的車企來說，解決產品安全隱患、全面提升產品質量、重視技術研發(fā)環(huán)節(jié)、做好降本增效，才更有機會再獲資本押注。

市場大環(huán)境迎來冷卻，這對新造車的制造能力、供應鏈、銷售渠道等環(huán)節(jié)提出更高要求，資源和財力向頭部傾斜的過程中，將形成強者愈強，弱者尤弱的競爭格局。

從其他投融資領域來看，獲得中后期融資的企業(yè)涉及賽道多元，其中，智能網聯領域企業(yè)數量最多，有8家企業(yè)獲得融資，科技出行、新能源、自動駕駛、汽車后市場、汽車流通均有涉及，并且大額融資涉及的投資賽道和企業(yè)規(guī)模整體較為成熟。

自動駕駛步入資本分水嶺

自動駕駛賽道獲注資前三位分別為圖森未來、千尋位置和autoX，其中圖森未來在融資金額和輪次上都領先于后兩家企業(yè)，累計融資額已超過2．9億美元，約合20．74億人民幣。作為專注研發(fā)應用于商用卡車自動駕駛技術的圖森未來，成立4年的圖森未來已逐步開拓海外市場，成為自動駕駛細分領域初創(chuàng)企業(yè)的翹楚。

自動駕駛已然成為汽車產業(yè)鏈發(fā)展的前沿制高點，企業(yè)需要找到使用場景和細分市場的缺口，資本終究青睞的是科技本質和技術發(fā)展?jié)摿?，以及商業(yè)化的實現與落地的可能性。

新能源基礎設施“攻城略地”

在科技出行領域，滴滴出行、哈啰出行及能鏈集團（車主邦／團油／快電）分別以42．33億人民幣、28．22億人民幣和7．76億人民幣躋身年度融資前列。在資本寒冬中能夠收獲大額融資實屬不易，其中，立足出行能源底層數字化的能鏈集團已在年內共完成B輪、B＋輪、C輪3筆融資，發(fā)展勢頭迅猛，2年時間實現400個油電一體化能源新基礎設施布局全國，完成能源供需雙方的數字化連接。

（新能源基礎設施“攻城略地”／Unsplash）

國網能源研究院發(fā)布的《能源與電力分析系列年度報告2019》提出，我國能源互聯網產業(yè)將迎來關鍵落地階段，在經歷了研究探索（2012－2015年）階段后，目前已進入工程實踐（2016年至今）階段。行業(yè)數據顯示，2020年中國能源互聯網產業(yè)市場規(guī)模有望突破萬億元。能源產業(yè)轉型的意義在于加強能源的高效綜合利用，形成開放共享的能源生態(tài)，實現產業(yè)深度融合。在萬億級消費市場中，資本熱度必將持續(xù)，投資人或將著眼于企業(yè)數字化再造能源消費場景的能力，以及對接消費端和供給端的準確性。

后市場企業(yè)頭部寥寥

后市場賽道在寒冬中，進入C輪的創(chuàng)業(yè)企業(yè)同樣越來越少，完成大額融資的企業(yè)有康眾汽配和好汽配2家。汽配供應鏈服務體系的整合還有較廣闊發(fā)展空間，突破汽配件供應鏈效率和維修服務品質的瓶頸，是明年眾多汽后企業(yè)將面臨的挑戰(zhàn)，也是獲取資本的巨大機會拐點。

從投融資輪次上來看，汽車行業(yè)大額融資主要集中在中后期，獲C輪及D輪融資共計有9家企業(yè)，占總數的45％。戰(zhàn)略融資企業(yè)6家，A輪及B輪融資企業(yè)4家。從金額和資方來看，投資機構相對理性，20起融資事件平均融資額為27．81億元，投資方也是相對頭部的實力派。

高潮迭起，裸泳者謂誰？

在資本緊縮、市場遇冷的年份，汽車全產業(yè)鏈企業(yè)在資金方面都面臨不小壓力，傳統車企尚不如意，處于燒錢階段的新造車勢力日子將更加不好過，“降本增效”將成為新造車維持生計的唯一出路。2020年，汽車產業(yè)鏈各賽道收割資本的難度將進一步加大，要從資方收緊的口袋中提現，企業(yè)技術實力和發(fā)展空間是核心競爭力。

（來源／Unsplash）

風口在變，不變的是價值創(chuàng)造，不變的是暗流涌動、資本趨利。從2019全年投資行為來看，資本市場對于汽車賽道越來越謹慎，投資將更為精準，耐心關注長線的成熟投資人將沉淀下來，更高瞻遠矚、不拘泥于短期效益。

技術驅動產業(yè)變革，下一站，資本的機會將同樣站在推動汽車全產業(yè)鏈的升級的一端。汽車生態(tài)的細分布局中，用實力說話的硬科技領域資本仍將高潮迭起，裸泳者謂誰？潮水褪去后將一目了然。

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